В последнее время часто стал употреблять в своих сообщениях слово "хеджирование", равно как и использовать его на практике (об этом чуть позже).
Что же такое хеджирование?
В переводе с английского слово "hedge" — это страховка, гарантия.
Что же мы собираемся страховать или гарантировать?
Конечно же, свою прибыль или риски резкого изменения цен (в ненужную нам сторону), которые влекут за собой потери.
Как известно, рынки цикличны и не бывает постоянных периодов роста или падения. Все происходит волнообразно.
Например, существует предположение, что фондовые рынки в долгосрочной перспективе должны расти из-за ряда факторов (увеличение денежного оборота/прибыли компаний, постоянного развития бизнесов и т.д.). Именно поэтому большинство участников фондового рынка открывают длинные позиции на повышение цены активов. НО, т.к рынки цикличны, поэтому существуют и периоды спадов, когда цены на активы снижаются (как во время недавнего кризиса).
Участники рынков заинтересованы в сохранении своих прибылей и хотят застраховать свои вложения от падения цен. Для этого открываются противоположные позиции на другом рынке, который тесно связан с текущим (наиболее часто позиции на фондовом рынке страхуются противоположными позициями на срочном рынке).
Проще говоря, хеждирование - это открытие противоположных позиций по схожим инструментам на разных рынках для сокращения или оптимизации рисков.
Типы хеджирования
1. Полное и частичное хеджирование
При полном хеджировании страхуются любые изменения базового актива в полном объеме.
При частичном хеджировании страхуется только часть рисков неблагоприятного изменения цен базового актива.
2. Перекрестное хеджирование
Заключается в том, что базовый актив хеджируется другим активом. Например, акция хеджируется фьючерсом на индекс.
3. Хеджирование покупателя и продавца
Т.к на рынках можно заключить сделки в обоих направлениях, то и хеджирование может быть как для покупателя, так и для продавца. Т.е покупатель страхуется от падения цен на базовый актив, а продавец - от роста.
Стратегии хеджирования
1. Хеджирование фьючерсным контрактом
Наиболее частоупотребимая стратегия хеджирования (классическое хеджирование), когда базовый актив (реальный товар) страхуется открытием противоположной позиции на срочном рынке.
2. Хеджирование опционным контрактом
Аналогичный способ хеджирования, но с использованием опционных контрактов.
3. Хеджирование контрактами с разным временем поставки
Этот способ заключается в том, что открываются противоположные позиции по одному и тому же инструменту, но с разными сроками поставки.
Примеры
А вот это самое интересное
Теории (при желании) в Интернете можно найти очень много.
А вот конкретных примеров на практике, которые были реально совершены на своих средствах маловато...
Итак, за последние несколько месяцев я 2 раза публично показывал как я хеджирую свои риски.
Пример №1.
Сообщение от 10.08.2010
Получилось как и предполагал.
У меня было много длинных позиций по акциям + ПИФы, которые я захеджировал фьючерсом на индекс РТС в начале августа, ожидая просадки.
Короткая хеджевая позиция была закрыта по смещенному стопу в районе 140 000 по фьючерсу.
Т.е длинные позиции (реальные активы) так и остались, т.к они открывались долгосрочно, а убытки по ним были перекрыты обратной позицией по фьючерсу.
Сейчас, кстати, тоже подумываю об аналогичной операции, т.к 160 000 по фьючерсу РТС - сильное сопротивление и психологический уровень. Да и период отчетности в США скоро может значительно повлиять на недавний оптимизм на рынках...
Пример №2. (текущий)
Подробно описан в этом сообщении: https://mmgp.com/showpost.php?p=1428663&postcount=188
Вкратце суть в том, что у меня открыто несколько ОМС на золото в ноябре 2008 года ( https://mmgp.com/showpost.php?p=369777&postcount=56 ), когда оно стоило около 750$.
А сейчас я хочу застраховать риски возможного падения этого металла в ближайшее время, а также защитить свою прибыль. Почему у меня возникают мысли возможного падения - описал в сообщении по ссылке выше.
Как сработает этот хедж покажет время.... о результатах отпишусь.
А вы используете хеджирование?
Если да, то приведите пример.
Что же такое хеджирование?
В переводе с английского слово "hedge" — это страховка, гарантия.
Что же мы собираемся страховать или гарантировать?
Конечно же, свою прибыль или риски резкого изменения цен (в ненужную нам сторону), которые влекут за собой потери.
Как известно, рынки цикличны и не бывает постоянных периодов роста или падения. Все происходит волнообразно.
Например, существует предположение, что фондовые рынки в долгосрочной перспективе должны расти из-за ряда факторов (увеличение денежного оборота/прибыли компаний, постоянного развития бизнесов и т.д.). Именно поэтому большинство участников фондового рынка открывают длинные позиции на повышение цены активов. НО, т.к рынки цикличны, поэтому существуют и периоды спадов, когда цены на активы снижаются (как во время недавнего кризиса).
Участники рынков заинтересованы в сохранении своих прибылей и хотят застраховать свои вложения от падения цен. Для этого открываются противоположные позиции на другом рынке, который тесно связан с текущим (наиболее часто позиции на фондовом рынке страхуются противоположными позициями на срочном рынке).
Проще говоря, хеждирование - это открытие противоположных позиций по схожим инструментам на разных рынках для сокращения или оптимизации рисков.
Типы хеджирования
1. Полное и частичное хеджирование
При полном хеджировании страхуются любые изменения базового актива в полном объеме.
При частичном хеджировании страхуется только часть рисков неблагоприятного изменения цен базового актива.
2. Перекрестное хеджирование
Заключается в том, что базовый актив хеджируется другим активом. Например, акция хеджируется фьючерсом на индекс.
3. Хеджирование покупателя и продавца
Т.к на рынках можно заключить сделки в обоих направлениях, то и хеджирование может быть как для покупателя, так и для продавца. Т.е покупатель страхуется от падения цен на базовый актив, а продавец - от роста.
Стратегии хеджирования
1. Хеджирование фьючерсным контрактом
Наиболее частоупотребимая стратегия хеджирования (классическое хеджирование), когда базовый актив (реальный товар) страхуется открытием противоположной позиции на срочном рынке.
2. Хеджирование опционным контрактом
Аналогичный способ хеджирования, но с использованием опционных контрактов.
3. Хеджирование контрактами с разным временем поставки
Этот способ заключается в том, что открываются противоположные позиции по одному и тому же инструменту, но с разными сроками поставки.
Примеры
А вот это самое интересное
Теории (при желании) в Интернете можно найти очень много.
А вот конкретных примеров на практике, которые были реально совершены на своих средствах маловато...
Итак, за последние несколько месяцев я 2 раза публично показывал как я хеджирую свои риски.
Пример №1.
Сообщение от 10.08.2010
Получилось как и предполагал.
У меня было много длинных позиций по акциям + ПИФы, которые я захеджировал фьючерсом на индекс РТС в начале августа, ожидая просадки.
Короткая хеджевая позиция была закрыта по смещенному стопу в районе 140 000 по фьючерсу.
Т.е длинные позиции (реальные активы) так и остались, т.к они открывались долгосрочно, а убытки по ним были перекрыты обратной позицией по фьючерсу.
Сейчас, кстати, тоже подумываю об аналогичной операции, т.к 160 000 по фьючерсу РТС - сильное сопротивление и психологический уровень. Да и период отчетности в США скоро может значительно повлиять на недавний оптимизм на рынках...
Пример №2. (текущий)
Подробно описан в этом сообщении: https://mmgp.com/showpost.php?p=1428663&postcount=188
Вкратце суть в том, что у меня открыто несколько ОМС на золото в ноябре 2008 года ( https://mmgp.com/showpost.php?p=369777&postcount=56 ), когда оно стоило около 750$.
А сейчас я хочу застраховать риски возможного падения этого металла в ближайшее время, а также защитить свою прибыль. Почему у меня возникают мысли возможного падения - описал в сообщении по ссылке выше.
Как сработает этот хедж покажет время.... о результатах отпишусь.
А вы используете хеджирование?
Если да, то приведите пример.
Последнее редактирование:
