Компания MicroStrategy, инвестирующая в биткоин с 2020 года, показала рост акций более чем на 2100%. Для сравнения: сам биткоин за этот период подорожал лишь в 8 раз. Такие данные приводит Delphi Digital.
Разрыв в доходности объясняется уникальной стратегией компании, основанной на модели «рефлексивного накопления».Суть этой стратегии заключается в следующем: при росте стоимости акций MicroStrategy выпускает новые бумаги и направляет привлечённые средства на покупку BTC. Это создает самоподдерживающийся цикл — рост акций стимулирует закупки, а они, в свою очередь, поддерживают цену биткоина.
Сегодня MicroStrategy владеет более 550 000 BTC, оцениваемых в $50 млрд. Только за последние полгода компания увеличила свои резервы на 48 000 монет, используя выпуск акций и облигаций в благоприятные моменты рынка.
Однако такая стратегия несёт и риски. Так, в начале 2025 года падение биткоина на 29% привело к снижению котировок MicroStrategy почти на 50%. Это подчеркивает высокую зависимость бизнеса от волатильности криптовалют.
Тем не менее, MicroStrategy считается первым публичным эмитентом, который успешно превратил фондовую платформу в инструмент накопления BTC. Этот опыт вызвал интерес у других компаний: в США и Азии уже разрабатываются аналогичные стратегии. Аналитики ожидают, что до конца 2025 года может появиться несколько десятков новых игроков с системными программами закупок биткоина.
источник
уникальность
