С начала июня активность биткоин-ETF почти не менялась, что указывает на осторожность институционалов. Крупные фонды не наращивали и не сокращали позиции, предпочтя занять выжидательную тактику. Такая стратегия показывает слабую долгосрочную поддержку и отсутствие значимой роли ETF в текущем ралли.
В то же время аналитики заметили, что главные ценовые колебания шли с Binance — крупнейшей биржи по запасам BTC. Каждый рост торгового импульса на площадке приводил к повышению курса, а его спад — к падению котировок. Это отражает зависимость рынка от краткосрочной ликвидности, а не от стабильного институционального капитала.
Небольшие сокращения балансов ETF, например в конце июня, не оказали заметного влияния на тренд. Фонды удерживают позиции, не создавая новых потоков, что снижает их значение для динамики. Лидером же остаётся Binance.
С конца июня по август импульс на бирже колебался: резкое снижение совпало с падением цены после июльского максимума, а восстановление активности поддержало новый рост. Сейчас давление формируют розничные игроки и краткосрочные фонды, активно работающие на Binance.
Разрыв между «ровной траекторией» ETF и волатильностью Binance подчёркивает слабость институциональной уверенности. Но если фонды начнут увеличивать вложения, рынок может перейти к следующей фазе бычьего тренда.
источник
уникальность