Банк международных расчетов опубликовал отчёт, в котором назвал токенизированные фонды денежного рынка одним из ключевых доходных инструментов на публичных блокчейнах. По данным BIS, объём активов в таких продуктах стремительно вырос — с примерно $770 млн в конце 2023 года до почти $9 млрд сейчас. Эти фонды позволяют инвесторам получать доходность казначейских бумаг США в ончейне, но одновременно несут новые операционные и ликвидные риски.
Хотя токены двигаются по блокчейну мгновенно, сами портфели, расчёты и оценка стоимости остаются в традиционных финрынках. Такая «двойная структура» может привести к напряжению при массовых погашениях — фондам будет сложнее быстро исполнять заявки. Риски создаёт связь со стейблкоинами: быстрые конверсии и использование в плечевых стратегиях могут ускорять распространение стресса.
На фоне растущего спроса крупнейшие управляющие активно расширяют свои токенизированные продукты, которые уже превышают миллиарды долларов.
по материалам
уникальность
