Когда биткойн был запущен в 2009 году, он был задуман как децентрализованная одноранговая цифровая валюта. Фактически, биткойн был настолько децентрализованным, что считался недоступным для какого-либо центрального банка или суверенного правительства, и это было частью его привлекательности для ранних энтузиастов криптовалюты.
Но что насчет сейчас? Скептики биткойна продолжают указывать на растущую централизацию в сети биткойн, называя это потенциальным предупреждающим сигналом. Но с моей точки зрения, многие из этих опасений преувеличены. На самом деле, если биткойн когда-нибудь станет мейнстримом, то определенная степень централизации будет необходима. Давайте рассмотрим это подробнее.
Что означает децентрализация для биткойна?
Здесь есть много нюансов, и хорошей отправной точкой является сам концепт децентрализации. Самый простой способ объяснить децентрализацию заключается в том, что это означает, что никакой центральный орган не владеет и не контролирует биткойн. Самое важное, что это означает, что никто — ни центральный банк, ни группа злонамеренных хакеров, ни корпорация, стремящаяся к прибыли, — не сможет манипулировать биткойном.
Таким образом, с высокой точки зрения очевидно, почему децентрализация является столь ценным качеством сети биткойн. И поэтому появляются предупреждающие сигналы каждый раз, когда есть реальная угроза этой децентрализации. По мнению пуристов биткойна, любая форма централизации может повлиять на долгосрочную жизнеспособность биткойна.
Майнинг биткойна
Майнинг биткойна является хорошим примером того, как сеть биткойн стала более централизованной со временем. В 2009 году было возможно майнить биткойн на своем личном компьютере дома. И было обычным слышать истории о том, как обычные люди со всего мира зарабатывали неплохие деньги, майня биткойн.
Но перенесемся в сегодняшний день, и майнинг биткойна стал гораздо более централизованным. По некоторым оценкам, всего четыре майнера биткойна контролируют 80% вычислительной мощности, необходимой для майнинга биткойна. Вместо того чтобы индивидуумы майнили биткойн дома, теперь существуют огромные серверные фермы биткойна и огромные корпорации с глубокими карманами, контролирующие майнинг биткойна.
Но так ли это плохо? Подумайте о майнинге биткойна с точки зрения добычи золота. Кто-то беспокоится о том, что крупные корпорации контролируют добычу золота? Без централизации добычи золота многие из сегодняшних финансовых инноваций, такие как возможность инвестировать в золото через золотые ETF, были бы невозможны. Добыча золота прошла долгий путь с времен Калифорнийской золотой лихорадки, когда индивидуумы могли разбогатеть, добывая золото вручную.
Институциональная собственность на биткойн
И есть еще один способ, которым биткойн стал более централизованным со временем — это собственность. Это недавнее явление, вызванное запуском новых спотовых биткойн-ETF в январе. Внезапно некоторые из крупнейших имен на Уолл-стрит стали крупнейшими владельцами биткойна, что никогда ранее не случалось.
Возможно разделить крупнейших владельцев биткойна на несколько категорий. В первую очередь это Сатоши Накамото, псевдонимичный создатель биткойна, который владеет примерно 1.1 миллионом биткойнов. Это примерно 5% всех биткойнов в обращении.
А затем есть суверенные правительства, которые владеют удивительным количеством биткойнов. Например, Соединенные Штаты владеют 210,000 биткойнов, в то время как Китай владеет 190,000 биткойнов. После этого есть огромные публичные корпорации, которые имеют биткойн на своих балансах. Явным лидером здесь является MicroStrategy, которая владеет 252,220 биткойнов.
Настоящие новые игроки, однако, это крупные фирмы Уолл-стрит, которые покупают биткойн для своих предложений по ETF. Учитывая растущий спрос на спотовые биткойн-ETF, эти фирмы со временем будут становиться все более важными в терминах общей собственности на биткойн.
Например, BlackRock, которая запустила iShares Bitcoin Trust в январе, теперь владеет 369,640 биткойнов. Немного отстают Grayscale (220,177 биткойнов) и Fidelity Investments (178,503 биткойнов), которые также имеют популярные биткойн-ETF.
Институциональная эра биткойна
Конечно, это растущее количество централизованной собственности представляет собой риск для первоначальной концепции биткойна как полностью децентрализованной валюты. Но мы все еще находимся в ранних днях, и даже самые крупные игроки на Уолл-стрит владеют меньшим количеством биткойнов, чем Сатоши Накамото.
Как недавно предложила инвестиционная фирма Bernstein, мы вступаем в новую институциональную эру биткойна. Это относится к этому растущему количеству институциональной собственности, а также к растущей роли надежных централизованных посредников. Если вы покупаете ETF на фондовой бирже через брокерскую фирму, например, это требует определенной степени централизации.
И поэтому я не так беспокоюсь о централизации, как некоторые из первоначальных пуристов биткойна. Если биткойн когда-нибудь станет мейнстримом, ему нужны крупные институциональные владельцы, чтобы принять биткойн. Уолл-стрит должна "войти" в биткойн. Это также требует крупных централизованных бирж, где обычные люди могут легко и дешево покупать биткойн-ETF.
Так что да, биткойн может быть не таким децентрализованным, как вы думаете. Однако со временем централизация, вероятно, станет долгосрочным положительным катализатором для роста биткойна.
Источник
Уникальность
