Сдвиг становится очевидным на рынке криптофьючерсов, поскольку расхождение между денежной маржой и криптовалютной маржой продолжает увеличиваться. Согласно недавним данным Glassnode, криптовалютная маржа достигла рекордно низкого уровня ниже 90 000 BTC. И наоборот, денежная маржа выраженная в долларах США или стейблкоинах, таких как USDT и BUSD выросла примерно до 300 000 BTC.
Это расхождение подчеркивает присущую криптовалютам волатильность по сравнению с их бумажными аналогами и стейблкоинами. Поскольку денежная маржа выражена в стейблкоинах и долларах США, они по своей сути демонстрируют меньшую волатильность базовой цены.
Эта тенденция характерна не только для отдельных трейдеров, но также очевидна на биржах. Например, биржа CME, которая управляет наиболее значительным объемом открытого интереса по фьючерсам рассчитывается наличными, а не криптовалютой. Напротив, Binance позволяет использовать криптовалюту в качестве маржи, что отражает более широкую рыночную дивергенцию, но как наличные, так и криптовалюты находятся в совокупном нисходящем тренде на Binance.
