EigenLayer, ведущий протокол рестейкинга в экосистеме Ethereum, сталкивается с серьезным кризисом, связанным со стабильностью доходности, несмотря на быстрый рост общей заблокированной стоимости (TVL). Как сообщили инсайдеры отрасли, стоимость TVL платформы выросла до более чем 15 миллиардов долларов, превысив потребности в безопасности ее Actively Verified Services (AVS), на которые требуется менее 10% от этой суммы. Недавнее снятие ограничений на токены ликвидного размещения (LST) со стороны EigenLayer может еще больше усугубить ситуацию, вызвав опасения по поводу потенциального падения доходности.
Чуднов из биржи 3Jane выразил тревогу по поводу устойчивости высоких доходностей в свете непропорционального роста TVL относительно безопасности, необходимой для AVS. Он отметил, что потребности AVS в безопасности значительно ниже текущей ставки, что может спровоцировать снижение доходности, предлагаемой пользователям. Это произошло после объявления EigenLayer о снятии ограничений на LST, что еще больше усложнило управление доходностью в рамках протокола.
В операционной системе EigenLayer, когда пользователи делают стейкинг на LST, они передаются операторам узлов, которые используют эти средства для защиты AVS на платформе, получая при этом вознаграждение за стейкинг. Часть этих вознаграждений затем распределяется обратно среди пользователей. Однако несоответствие между необходимыми средствами обеспечения безопасности и фактической суммой стейкинга создает риск для устойчивости распределения вознаграждений.
Эксперты предполагают, что более глубокое внедрение EigenLayer в экосистему децентрализованных финансов и повышение полезности LST может обеспечить более надежное решение кризиса доходности. Интегрируя финансовые примитивы в пространство DeFi, EigenLayer потенциально может обеспечить более сильную позицию и более эффективно устранить несоответствие в финансировании безопасности.
Чуднов из биржи 3Jane выразил тревогу по поводу устойчивости высоких доходностей в свете непропорционального роста TVL относительно безопасности, необходимой для AVS. Он отметил, что потребности AVS в безопасности значительно ниже текущей ставки, что может спровоцировать снижение доходности, предлагаемой пользователям. Это произошло после объявления EigenLayer о снятии ограничений на LST, что еще больше усложнило управление доходностью в рамках протокола.
В операционной системе EigenLayer, когда пользователи делают стейкинг на LST, они передаются операторам узлов, которые используют эти средства для защиты AVS на платформе, получая при этом вознаграждение за стейкинг. Часть этих вознаграждений затем распределяется обратно среди пользователей. Однако несоответствие между необходимыми средствами обеспечения безопасности и фактической суммой стейкинга создает риск для устойчивости распределения вознаграждений.
Эксперты предполагают, что более глубокое внедрение EigenLayer в экосистему децентрализованных финансов и повышение полезности LST может обеспечить более надежное решение кризиса доходности. Интегрируя финансовые примитивы в пространство DeFi, EigenLayer потенциально может обеспечить более сильную позицию и более эффективно устранить несоответствие в финансировании безопасности.
Последнее редактирование модератором:
