Фонд Valkyrie Bitcoin Mining ETF от CoinShares привлекает к себе пристальное внимание, поскольку он борется с турбулентным ландшафтом в 2025 году. С начала года этот фонд упал на 43%, что привело к критическим размышлениям об инвестиционных подходах. Эрик Балчунас охарактеризовал его результаты как одни из самых плохих, призвав заинтересованные стороны пересмотреть свои стратегии.
Сосредоточившись на публичных фирмах занимающихся майнингом биткоинов, ETF CoinShares увидел, что многие из его 21 активов значительно упали в цене в течение первого квартала. Например, IREN, на долю которого приходится 15% ETF, упал примерно на 42%, в то время как Core Scientific с долей в 14% упал почти на 48%. Cipher Mining также столкнулась с трудностями, зафиксировав падение на 52% при своей доле в 9,6%.
Инвестиционные принципы ETF требуют, чтобы не менее половины доходов компаний-участников поступали от майнинга биткоинов. Однако рост хэшрейта сети и проблемы с транзакциями снижают прибыльность этих компаний. Майнеры борются с низкими комиссиями за транзакции и растущими операционными расходами, что негативно влияет на стоимость ETF.
Последствия этих проблем значительны и позволяют сделать основные выводы:
1. Крупные компании в ETF сталкиваются с резким падением стоимости;
2. Снижение комиссий за транзакции и операционных расходов подрывает прибыльность;
3. Происходит смещение инвестиционного интереса в сторону альтернативных активов.
По мере того как доверие к майнингу биткоинов падает, инвесторы все больше тяготеют к более стабильным инвестициям, таким как ETF на металл-тематику и акции золотодобывающих компаний. Например, ETF Equity World Basic Materials DAXglobal Gold Miners вырос на 38% в этом году, что указывает на явный сдвиг в сторону менее волатильных вариантов. Хотя усилия по повышению эффективности майнинга продолжаются, текущая динамика рынка продолжает бросать вызов результатам ETF.
Сосредоточившись на публичных фирмах занимающихся майнингом биткоинов, ETF CoinShares увидел, что многие из его 21 активов значительно упали в цене в течение первого квартала. Например, IREN, на долю которого приходится 15% ETF, упал примерно на 42%, в то время как Core Scientific с долей в 14% упал почти на 48%. Cipher Mining также столкнулась с трудностями, зафиксировав падение на 52% при своей доле в 9,6%.
Инвестиционные принципы ETF требуют, чтобы не менее половины доходов компаний-участников поступали от майнинга биткоинов. Однако рост хэшрейта сети и проблемы с транзакциями снижают прибыльность этих компаний. Майнеры борются с низкими комиссиями за транзакции и растущими операционными расходами, что негативно влияет на стоимость ETF.
Последствия этих проблем значительны и позволяют сделать основные выводы:
1. Крупные компании в ETF сталкиваются с резким падением стоимости;
2. Снижение комиссий за транзакции и операционных расходов подрывает прибыльность;
3. Происходит смещение инвестиционного интереса в сторону альтернативных активов.
По мере того как доверие к майнингу биткоинов падает, инвесторы все больше тяготеют к более стабильным инвестициям, таким как ETF на металл-тематику и акции золотодобывающих компаний. Например, ETF Equity World Basic Materials DAXglobal Gold Miners вырос на 38% в этом году, что указывает на явный сдвиг в сторону менее волатильных вариантов. Хотя усилия по повышению эффективности майнинга продолжаются, текущая динамика рынка продолжает бросать вызов результатам ETF.
