Второй квартал 2025 года стал знаковым для Ethereum — об этом говорится в свежем ETH Report, подготовленном авторами The DeFi Report. Весной цена ETH уверенно восстановилась и превысила $3600, обогнав Bitcoin по темпам роста. Ключевым событием стало внедрение апгрейда Pectra 7 мая, который улучшил масштабируемость сети и ускорил транзакции. Однако эти плюсы обернулись падением ончейн-экономики.
Из-за массового ухода пользователей на Layer 2-сети, такие как Optimism и Arbitrum, протокольный доход Ethereum заметно просел. Так, объем сжигаемых ETH упал на 55% по сравнению с первым кварталом, а выпуск монет наоборот вырос на 2% — в результате годовой уровень инфляции достиг 0,3%. Реальная ончейн-доходность снизилась на 28% за квартал и на 40% в годовом выражении, так как приоритетные комиссии и MEV-премии резко сократились.
Тем не менее сеть держится за счет наград валидаторов и сильного притока ликвидности на Layer 2 — чистый приток составил $6,2 млрд за квартал. Эксперты отмечают, что Ethereum продолжает движение к масштабированию через Layer 2, но при этом Layer 1 временно теряет прибыльность. Инвесторам напоминают о высокой волатильности и о том, что дальнейший рост зависит от правильного баланса между удобством для пользователей и устойчивой экономикой сети.
по материалам
уникальность
