После резкого падения рынка в воскресенье деривативный сегмент биткоина подал важный сигнал: ставки фондирования по бессрочным контрактам краткосрочно ушли в отрицательную зону. Это указывает на агрессивную фазу сокращения плечей, когда избыточно нагруженные позиции закрываются принудительно.
В такой ситуации отрицательный фандинг отражает не смену рыночного режима, а временный дисбаланс, связанный с ликвидацией перегруженных трейдеров. Принципиально важно, что этот эффект оказался недолгим: уже через два дня ставки вернулись в положительную область. Это говорит о том, что перекос в сторону шортов не закрепился, а рынок деривативов быстро вернулся к нейтральному состоянию.
На практике рост фандинга имеет значение только в связке с динамикой открытого интереса. Если ставки растут одновременно с увеличением OI, это сигнал притока новых лонгов и зарождения направленного движения. Однако рост фандинга без расширения открытого интереса чаще означает закрытие шортов и фиксацию прибыли. Текущая картина указывает на локальную «чистку» плечей, а не на формирование устойчивого медвежьего давления. Пока фандинг и открытый интерес не растут синхронно, базовым сценарием остаётся консолидация.
Источник
Уникальность
В такой ситуации отрицательный фандинг отражает не смену рыночного режима, а временный дисбаланс, связанный с ликвидацией перегруженных трейдеров. Принципиально важно, что этот эффект оказался недолгим: уже через два дня ставки вернулись в положительную область. Это говорит о том, что перекос в сторону шортов не закрепился, а рынок деривативов быстро вернулся к нейтральному состоянию.
На практике рост фандинга имеет значение только в связке с динамикой открытого интереса. Если ставки растут одновременно с увеличением OI, это сигнал притока новых лонгов и зарождения направленного движения. Однако рост фандинга без расширения открытого интереса чаще означает закрытие шортов и фиксацию прибыли. Текущая картина указывает на локальную «чистку» плечей, а не на формирование устойчивого медвежьего давления. Пока фандинг и открытый интерес не растут синхронно, базовым сценарием остаётся консолидация.
Источник
Уникальность