Аналитики подразделения цифровых активов Fidelity заявили, что несмотря на снижение цен на биткоин и Ethereum в I квартале 2025 года, их фундаментальные показатели остаются устойчивыми.
В отчете говорится, что индикатор NUPL (чистая нереализованная прибыль/убыток) для биткоина опустился из зоны «веры и отрицания» в область «оптимизма и тревоги», но по-прежнему держится выше нейтрального уровня. По мнению экспертов, подобные сдвиги часто предшествуют новым этапам роста.
После достижения пика почти в $108 000 в декабре 2024 года, курс первой криптовалюты упал более чем на 20% и завершил квартал на отметке $82 560. В Fidelity считают, что это умеренное снижение по сравнению с прошлыми коррекциями биткоина, которые доходили до 80%. Падение цены аналитики объясняют естественным этапом после резкого роста. Криптовалюта, по их словам, по-прежнему находится в процессе определения справедливой стоимости с участием как розничных, так и институциональных игроков. На рынок также продолжают влиять внешние факторы — от ожиданий снижения ставки ФРС до геополитической напряженности и инфляционных рисков.
Примечательно, что количество биткоин-кошельков с балансом свыше $1000 увеличилось на 108,3% с начала 2023 года, достигнув 11 миллионов. Это указывает на продолжающееся накопление актива. Кроме того, показатель MVRV Z-Score остаётся ниже уровней предыдущих максимумов, что подтверждает: речь идет о коррекции, а не о полном развороте тренда.
Ethereum за тот же период подешевел на 45%, и большинство краткосрочных метрик оказались под давлением. NUPL перешёл в зону «капитуляции», а MVRV Z-Score достиг отметки 0, что говорит о недооценке актива. Несмотря на это, количество активных валидаторов немного увеличилось, а объём транзакций на L2 снизился на 11%, что может указывать на предел текущего спроса или проблемы с масштабируемостью сети.
Источник
Уникальность
