Хотя криптовалюты строятся на децентрализации, их ликвидность по‑прежнему раздроблена и уязвима. Подобно рынкам Форекс и облигаций, где в штиль книг заявок достаточно, но в пике продаж они мгновенно пустеют, криптовалюты демонстрируют «фантомную» глубину. В спокойные дни объемы торгов и заказов выглядят внушительно, но при изменении настроений крупные маркет‑мейкеры и трейдеры моментально уходят, а спред расширяется.
Ситуация усугубляется тем, что ликвидность распределена по множеству бирж, каждая с собственным стаканом, — особенно это заметно у токенов вне топ‑20. Манипуляции вида wash‑trading и поддельные ордера создают видимость активности, но при волатильности рынок обрушивается.
Решение — заложить межцепочные мосты и маршрутизацию ликвидности на уровне базовых протоколов. Современные L1‑цепочки уже способны обрабатывать сделки за 10–20 мс, что позволяет объединить пулы и обеспечить бесперебойный поток капитала. Но без единой архитектуры и продвинутой маршрутизации модели останутся хрупкими.
по материалам
уникальность