В понедельник крипторынки столкнулись с самой резкой коррекцией со времен кризиса FTX, при этом цена BTC упала более чем на 15% и лишь затем начала восстанавливаться. По мнению аналитиков JPMorgan, это восстановление в первую очередь поддержали институциональные инвесторы, которые продемонстрировали ограниченное или нулевое снижение риска по BTC-фьючерсам несмотря на более широкие рыночные потрясения.
Индикатор фьючерсных позиций JPMorgan, который отслеживает совокупный открытый интерес к фьючерсным BTC-контрактам CME, наряду с положительным наклоном кривой фьючерсов, предполагает бычьи перспективы. Более высокая премия по цене BTC-фьючерса по сравнению со спотовой указывает на уверенность фьючерсных инвесторов.
По словам аналитиков, у институциональных инвесторов есть несколько причин сохранять оптимизм. На прошлой неделе Morgan Stanley разрешил своим консультантам по управлению состоянием рекомендовать спотовые BTC-ETF некоторым своим клиентам. Кроме того, крупные ликвидации после банкротств Mt. Gox и Genesis, вероятно, уже позади, а предстоящие денежные выплаты после банкротства FTX в конце этого года могут повысить спрос на крипторынке. Кроме того, обе основные политические партии в США сигнализируют о поддержке благоприятного регулирования криптовалют. Однако аналитики отметили, что эти позитивные катализаторы в значительной степени учтены.
После резкой коррекции в понедельник цена BTC подскочила с примерно $49 000 до более чем $57 000. Уровень $49 000 соответствует оценке JPMorgan себестоимости производства BTC в размере около $45 000.
По словам аналитиков, резкое падение BTC было вызвано не связанными с криптовалютами проблемами, а скорее заражением от коррекции традиционных рисковых активов, таких как акции. Однако сообщения в СМИ предполагают, что именно определенная фирма по торговле криптовалютами способствовала спаду, ликвидировав значительные объемы ETH. Хотя они не назвали фирму напрямую, похоже, это Jump Crypto.
В то время как институциональные инвесторы помогли поддержать восстановление BTC, розничные инвесторы способствовали снижению, при этом спотовые BTC-ETF в этом месяце испытали самый большой отток с момента их запуска. Кроме того, импульсные трейдеры, например консультанты по торговле сырьевыми товарами, сыграли свою роль, закрыв длинные позиции и открыв короткие.
В целом аналитики JPMorgan сохраняют осторожность в отношении крипторынка. С учетом упомянутых выше положительных катализаторов и ограниченного снижения рисков в сфере BTC-фьючерсов CME в сочетании с сохраняющейся уязвимостью на фондовых рынках, аналитики предлагают сохранять осторожный прогноз.
Источник
Уникальность
