Компания Jupiter Exchange запустила свой собственный стейблкоин, привязанный к доллару США, JupUSD в сети Solana, что стало важным шагом на пути к созданию вертикально интегрированной экосистемы DeFi. Запуск стейблкоина состоялся в конце 2025 года, разработка велась в партнерстве с Ethena Labs. JupUSD предназначен для использования в качестве основного расчетного актива во всей линейке продуктов Jupiter, включая спотовую торговлю, бессрочные фьючерсы и рынки кредитования.
Jupiter позиционирует JupUSD как внутренний слой ликвидности, объединяющий различные протоколы в рамках единого счета. Внедряя собственный стейблкоин непосредственно в торговлю, деривативы и кредитование, биржа стремится уменьшить фрагментацию и зависимость от стейблкоинов третьих сторон. Долгосрочная цель состоит в создании самоподдерживающейся экосистемы, в которой ликвидность, обеспечение и расчеты тесно интегрированы в инфраструктуру Jupiter на базе Solana.
На момент запуска JupUSD полностью обеспечен залогом и резервами, хранящимися на институциональном хранении. Его первоначальное обеспечение полностью состоит из USDtb, токена, обеспеченного активами выпущенного компанией Ethena, который почти полностью обеспечен токенизированными казначейскими векселями США. Такая структура гарантирует, что JupUSD начинает свой жизненный цикл с реальным обеспечением, а не с алгоритмических или частично обеспеченных механизмов.
Компания Jupiter сообщила о планах расширения базы залогового обеспечения JupUSD с течением времени. На одном из будущих этапов в качестве вторичного залогового актива будет введен USDe, синтетический доллар от Ethena. Это дополнение призвано повысить эффективность использования капитала и оптимизировать доходность, сохраняя при этом привязку стейблкоина к доллару. Поэтапный подход отражает консервативную стратегию внедрения, в рамках которой приоритет отдается стабильности, а не внедрению более сложных компонентов.
JupUSD выпускается с использованием инфраструктуры Ethena Stablecoin-as-a-Service, которая обеспечивает техническую основу для выпуска, погашения, хранения и управления резервами. Это позволяет Jupiter сосредоточиться на интеграции и распределении ликвидности, полагаясь при этом на существующую архитектуру стейблкоинов Ethena.
Прямое создание и погашение JupUSD ограничено институциональными участниками, прошедшими проверку KYC/KYB, что отражает приоритет соблюдения нормативных требований. Розничные пользователи получают доступ к JupUSD преимущественно через вторичные рынки, включая собственный торговый интерфейс Jupiter. Эта структура отражает модели, используемые крупными стейблкоинами, обеспеченными фиатными валютами, где выпуском занимаются институциональные инвесторы, а рыночная ликвидность служит конечным пользователям.
Запуск JupUSD подчеркивает более широкую тенденцию среди крупных DeFi-платформ к использованию собственных стейблкоинов в качестве средства контроля ликвидности, повышения эффективности использования капитала и снижения зависимости от внешних источников. Для Jupiter этот шаг укрепляет ее позиции в качестве ключевого центра ликвидности на Solana, а также углубляет партнерство с Ethena.
По мере развития экосистемы DeFi на платформе Solana, JupUSD может стать центральным расчетным активом, если его внедрение расширится в рамках растущего набора продуктов Jupiter.
Jupiter позиционирует JupUSD как внутренний слой ликвидности, объединяющий различные протоколы в рамках единого счета. Внедряя собственный стейблкоин непосредственно в торговлю, деривативы и кредитование, биржа стремится уменьшить фрагментацию и зависимость от стейблкоинов третьих сторон. Долгосрочная цель состоит в создании самоподдерживающейся экосистемы, в которой ликвидность, обеспечение и расчеты тесно интегрированы в инфраструктуру Jupiter на базе Solana.
На момент запуска JupUSD полностью обеспечен залогом и резервами, хранящимися на институциональном хранении. Его первоначальное обеспечение полностью состоит из USDtb, токена, обеспеченного активами выпущенного компанией Ethena, который почти полностью обеспечен токенизированными казначейскими векселями США. Такая структура гарантирует, что JupUSD начинает свой жизненный цикл с реальным обеспечением, а не с алгоритмических или частично обеспеченных механизмов.
Компания Jupiter сообщила о планах расширения базы залогового обеспечения JupUSD с течением времени. На одном из будущих этапов в качестве вторичного залогового актива будет введен USDe, синтетический доллар от Ethena. Это дополнение призвано повысить эффективность использования капитала и оптимизировать доходность, сохраняя при этом привязку стейблкоина к доллару. Поэтапный подход отражает консервативную стратегию внедрения, в рамках которой приоритет отдается стабильности, а не внедрению более сложных компонентов.
JupUSD выпускается с использованием инфраструктуры Ethena Stablecoin-as-a-Service, которая обеспечивает техническую основу для выпуска, погашения, хранения и управления резервами. Это позволяет Jupiter сосредоточиться на интеграции и распределении ликвидности, полагаясь при этом на существующую архитектуру стейблкоинов Ethena.
Прямое создание и погашение JupUSD ограничено институциональными участниками, прошедшими проверку KYC/KYB, что отражает приоритет соблюдения нормативных требований. Розничные пользователи получают доступ к JupUSD преимущественно через вторичные рынки, включая собственный торговый интерфейс Jupiter. Эта структура отражает модели, используемые крупными стейблкоинами, обеспеченными фиатными валютами, где выпуском занимаются институциональные инвесторы, а рыночная ликвидность служит конечным пользователям.
Запуск JupUSD подчеркивает более широкую тенденцию среди крупных DeFi-платформ к использованию собственных стейблкоинов в качестве средства контроля ликвидности, повышения эффективности использования капитала и снижения зависимости от внешних источников. Для Jupiter этот шаг укрепляет ее позиции в качестве ключевого центра ликвидности на Solana, а также углубляет партнерство с Ethena.
По мере развития экосистемы DeFi на платформе Solana, JupUSD может стать центральным расчетным активом, если его внедрение расширится в рамках растущего набора продуктов Jupiter.
