Недавний спад биткоина, упавшего до 84 000 долларов, вызвал тревогу в криптосообществе. Это падение произошло несмотря на неожиданно низкие показатели инфляции, что заставило наблюдателей отрасли усомниться в первопричинах. Аналитические данные Bloomberg проливают свет на эти события, объясняя нестабильность факторами, которые многие инвесторы упустили из виду.
Агентство Bloomberg отмечает, что приближающийся истечение срока действия опционов на сумму 23 миллиарда долларов запланированное на эту пятницу, вероятно способствует повышенной волатильности, наблюдаемой в последние дни. По мере приближения конца 2025 года трейдеры закрывают свои годовые позиции, причем объемы превышают многие предыдущие сроки истечения. На Deribit примерно половина оставшихся позиций должна быть закрыта на этой неделе.
Аналитики рынка указывают на рост подразумеваемой волатильности за 30 дней, которая сейчас приближается к 45%, при этом отклонения опционов составляют около 5%. Эта ситуация оказывает медвежье давление на ценовые тенденции, подчеркивая возросшие риски на рынке.
В течение года закрытие крупных опционных контрактов приводило к непредсказуемым колебаниям криптовалют. Тем не менее в 2025 году объем закрытых сделок редко превышал 5 миллиард долларов. Нынешний избыток завершающихся опционов, усугубляемый фиксацией прибыли институциональными инвесторами в конце года и экономической нестабильностью в Японии, еще больше осложняет ситуацию.
Настроения инвесторов кажутся осторожными, а низкие объемы торгов отражают вялую склонность к риску. С середины октября постоянная борьба с ограничениями ликвидности стоила инвесторам как капитала, так и уверенности, способствуя атмосфере избегания риска и распродажи. Прогноз на январь предполагает дальнейшее негативное развитие событий, указывая на вероятную нисходящую тенденцию.
Хотя привлекательность волатильности для некоторых остается высокой, ее негативные последствия могут быть весьма разрушительными. Сегодняшние данные по инфляции в сочетании с последними данными по занятости указывают на то, что Федеральная резервная система может ускорить меры количественного смягчения. В своих размышлениях Гулсби, видный член ФРС, заявил: «Последние данные по инфляции были позитивными. Если ситуация прояснится и инфляция снизится, процентные ставки могут уменьшиться. Меня беспокоят преждевременные снижения ставок. Я хочу, чтобы инфляция снижалась более устойчиво. Большинство показателей рынка труда демонстрируют устойчивую тенденцию к снижению».
Заявления Goolsbee отражают значительное влияние сегодняшнего отчета, однако сложившаяся ситуация остается сложной. Высокая волатильность, в частности, указывает на потенциальные риски для краткосрочных сделок, особенно тех, которые используют значительное кредитное плечо.
Ключевые выводы:
1. Если инфляция в декабре совпадет с ноябрьскими показателями до принятия решения Федеральной резервной системой, шансы на улучшение в феврале возрастут;
2. Однако сохраняющаяся неопределенность может указывать на необходимость осторожного подхода и инвесторам, возможно, лучше занять выжидательную позицию. Обнадеживающие признаки существуют, но ситуация остается сложной и требует внимательного подхода.
Агентство Bloomberg отмечает, что приближающийся истечение срока действия опционов на сумму 23 миллиарда долларов запланированное на эту пятницу, вероятно способствует повышенной волатильности, наблюдаемой в последние дни. По мере приближения конца 2025 года трейдеры закрывают свои годовые позиции, причем объемы превышают многие предыдущие сроки истечения. На Deribit примерно половина оставшихся позиций должна быть закрыта на этой неделе.
Аналитики рынка указывают на рост подразумеваемой волатильности за 30 дней, которая сейчас приближается к 45%, при этом отклонения опционов составляют около 5%. Эта ситуация оказывает медвежье давление на ценовые тенденции, подчеркивая возросшие риски на рынке.
В течение года закрытие крупных опционных контрактов приводило к непредсказуемым колебаниям криптовалют. Тем не менее в 2025 году объем закрытых сделок редко превышал 5 миллиард долларов. Нынешний избыток завершающихся опционов, усугубляемый фиксацией прибыли институциональными инвесторами в конце года и экономической нестабильностью в Японии, еще больше осложняет ситуацию.
Настроения инвесторов кажутся осторожными, а низкие объемы торгов отражают вялую склонность к риску. С середины октября постоянная борьба с ограничениями ликвидности стоила инвесторам как капитала, так и уверенности, способствуя атмосфере избегания риска и распродажи. Прогноз на январь предполагает дальнейшее негативное развитие событий, указывая на вероятную нисходящую тенденцию.
Хотя привлекательность волатильности для некоторых остается высокой, ее негативные последствия могут быть весьма разрушительными. Сегодняшние данные по инфляции в сочетании с последними данными по занятости указывают на то, что Федеральная резервная система может ускорить меры количественного смягчения. В своих размышлениях Гулсби, видный член ФРС, заявил: «Последние данные по инфляции были позитивными. Если ситуация прояснится и инфляция снизится, процентные ставки могут уменьшиться. Меня беспокоят преждевременные снижения ставок. Я хочу, чтобы инфляция снижалась более устойчиво. Большинство показателей рынка труда демонстрируют устойчивую тенденцию к снижению».
Заявления Goolsbee отражают значительное влияние сегодняшнего отчета, однако сложившаяся ситуация остается сложной. Высокая волатильность, в частности, указывает на потенциальные риски для краткосрочных сделок, особенно тех, которые используют значительное кредитное плечо.
Ключевые выводы:
1. Если инфляция в декабре совпадет с ноябрьскими показателями до принятия решения Федеральной резервной системой, шансы на улучшение в феврале возрастут;
2. Однако сохраняющаяся неопределенность может указывать на необходимость осторожного подхода и инвесторам, возможно, лучше занять выжидательную позицию. Обнадеживающие признаки существуют, но ситуация остается сложной и требует внимательного подхода.
