По мере того как дебаты вокруг компаний, управляющих биткоинами набирают обороты, Майкл Сэйлор, один из самых противоречивых голосов в мире криптовалют, усилил риторику. Отвечая на острые вопросы в недавнем подкасте, Сэйлор защитил волну компаний, берущих кредиты для инвестиций в биткоин.
В нынешних условиях компании, управляющие биткоинами, сталкиваются со значительными финансовыми трудностями. Поразительные 40% из 100 крупнейших компаний сейчас оцениваются ниже рыночных ожиданий. Этот спад усугубляется тем фактом, что более 60% первоначально приобрели биткоины по ценам, превышающим текущие, что привело к падению стоимости акций многих компаний почти на 99%.
Компания Strategy, ранее известная как MicroStrategy, подвергается резкой критике из-за своих финансовых решений. Несмотря на то, что за первые девять месяцев 2025 года основной бизнес по разработке программного обеспечения принес около 125 миллион долларов, компания накопила более 50 миллиард долларов за счет различных финансовых инструментов для приобретения биткоинов. Такая зависимость от ценных бумаг, а не от прибыли при покупке биткоинов, вызывает вопросы. Хотя подразделение программного обеспечения остается прибыльным, его недостаточная финансовая поддержка биткоин-активов очевидна.
Компания Strategy, владеющая более чем 650 000 биткоинами, является крупнейшим держателем биткоинов среди корпораций с существенным отрывом. Вдохновленные переходом Strategy к покупке биткоинов за счет акций, начавшимся в 2020 году, другие компании последовали этому примеру. К 2024 году такой подход привел к десятикратному росту цены активов Strategy, что побудило глобальные корпорации пойти по аналогичному пути.
По данным BitcoinTreasuries.net, более 200 компаний в настоящее время указывают биткоины в качестве активов на своем балансе, что составляет в общей сложности 1,1 миллиона биткоинов и почти эквивалентно 100 миллиардам долларов активов.
Metaplanet, наряду с другими, является примером компаний, полностью перешедших на бизнес-модели, ориентированные на биткоин, отказавшись от традиционных операций, таких как управление недвижимостью, в пользу чисто финансовых маневров. Компании, такие как Nakamoto и OranjeBTC, последовали их примеру, стремясь к финансовому росту за счет владения биткоинами. Сэйлор сказал: «Внедрение биткоина аналогично внедрению электроэнергии».
Сэйлор приравнивает внедрение биткоина к использованию передовых технологий, защищая модель казначейских облигаций как необходимость, определяющую будущее. Критики утверждают, что в отличие от электроэнергии, биткоин требует сложных финансовых схем и постоянного заимствования. Сэйлор возражает, что у компаний, в том числе и у тех, которые терпят убытки, есть веские причины для внедрения биткоина из-за потенциального роста его стоимости.
Сэйлор отвергает представления о конкуренции внутри казначейских компаний, утверждая, что рынок приобретения биткоинов открыт. Скептики оспаривают эту точку зрения, задаваясь вопросом, может ли один только биткоин поддерживать бизнес-модели без традиционных источников дохода. Компания Strategy не предоставила дополнительных комментариев.
В нынешних условиях компании, управляющие биткоинами, сталкиваются со значительными финансовыми трудностями. Поразительные 40% из 100 крупнейших компаний сейчас оцениваются ниже рыночных ожиданий. Этот спад усугубляется тем фактом, что более 60% первоначально приобрели биткоины по ценам, превышающим текущие, что привело к падению стоимости акций многих компаний почти на 99%.
Компания Strategy, ранее известная как MicroStrategy, подвергается резкой критике из-за своих финансовых решений. Несмотря на то, что за первые девять месяцев 2025 года основной бизнес по разработке программного обеспечения принес около 125 миллион долларов, компания накопила более 50 миллиард долларов за счет различных финансовых инструментов для приобретения биткоинов. Такая зависимость от ценных бумаг, а не от прибыли при покупке биткоинов, вызывает вопросы. Хотя подразделение программного обеспечения остается прибыльным, его недостаточная финансовая поддержка биткоин-активов очевидна.
Компания Strategy, владеющая более чем 650 000 биткоинами, является крупнейшим держателем биткоинов среди корпораций с существенным отрывом. Вдохновленные переходом Strategy к покупке биткоинов за счет акций, начавшимся в 2020 году, другие компании последовали этому примеру. К 2024 году такой подход привел к десятикратному росту цены активов Strategy, что побудило глобальные корпорации пойти по аналогичному пути.
По данным BitcoinTreasuries.net, более 200 компаний в настоящее время указывают биткоины в качестве активов на своем балансе, что составляет в общей сложности 1,1 миллиона биткоинов и почти эквивалентно 100 миллиардам долларов активов.
Metaplanet, наряду с другими, является примером компаний, полностью перешедших на бизнес-модели, ориентированные на биткоин, отказавшись от традиционных операций, таких как управление недвижимостью, в пользу чисто финансовых маневров. Компании, такие как Nakamoto и OranjeBTC, последовали их примеру, стремясь к финансовому росту за счет владения биткоинами. Сэйлор сказал: «Внедрение биткоина аналогично внедрению электроэнергии».
Сэйлор приравнивает внедрение биткоина к использованию передовых технологий, защищая модель казначейских облигаций как необходимость, определяющую будущее. Критики утверждают, что в отличие от электроэнергии, биткоин требует сложных финансовых схем и постоянного заимствования. Сэйлор возражает, что у компаний, в том числе и у тех, которые терпят убытки, есть веские причины для внедрения биткоина из-за потенциального роста его стоимости.
Сэйлор отвергает представления о конкуренции внутри казначейских компаний, утверждая, что рынок приобретения биткоинов открыт. Скептики оспаривают эту точку зрения, задаваясь вопросом, может ли один только биткоин поддерживать бизнес-модели без традиционных источников дохода. Компания Strategy не предоставила дополнительных комментариев.
