Свежие ончейн-данные показывают, что доля реализованной капитализации биткоина, приходящаяся на так называемых «новых китов», приближается к 50%. Это не прямой бычий или медвежий сигнал, а признак глубоких структурных изменений внутри самого рынка. Реализованная капитализация рассчитывается по цене последнего ончейн-перемещения монет, поэтому речь идёт не о владении половиной всех биткоинов, а о том, что значительная часть вложенного капитала сформировалась на относительно недавних ценовых уровнях.
Современные киты принципиально отличаются от участников прошлых циклов. Ранее долгосрочные держатели накапливали актив по низким ценам и постепенно распределяли его на росте. Сейчас же в рынок заходят игроки с гораздо более высоким средним входом и существенно большими объёмами капитала. Это не перераспределение монет, а перестройка всей ценовой базы сети.
Основную роль в этом процессе играют корпорации и институциональные инвесторы через ETF, действующие системно и долгосрочно. Даже во время коррекций их доля в реализованной капитализации продолжает расти. Это ставит под сомнение традиционные циклические модели и указывает на переход биткоина к более зрелому, институциональному этапу развития.
Источник
Уникальность
Современные киты принципиально отличаются от участников прошлых циклов. Ранее долгосрочные держатели накапливали актив по низким ценам и постепенно распределяли его на росте. Сейчас же в рынок заходят игроки с гораздо более высоким средним входом и существенно большими объёмами капитала. Это не перераспределение монет, а перестройка всей ценовой базы сети.
Основную роль в этом процессе играют корпорации и институциональные инвесторы через ETF, действующие системно и долгосрочно. Даже во время коррекций их доля в реализованной капитализации продолжает расти. Это ставит под сомнение традиционные циклические модели и указывает на переход биткоина к более зрелому, институциональному этапу развития.
Источник
Уникальность
