Аналитика, основанная на данных Glassnode, показывает, как поведение разных типов инвесторов влияет на рыночные тренды, включая смену фаз и продолжение движения. Ключевыми индикаторами остаются две категории — conviction buyers (уверенные инвесторы) и first buyers (новички на рынке), чьи действия помогают определить текущую фазу цикла.
Во время нисходящих тенденций именно активизация conviction buyers часто сигнализирует о достижении дна. В бычьей фазе они поддерживают рост, скупая активы при локальных откатах. Но чтобы восходящий тренд стал устойчивым, необходим приток новых игроков. Всплеск активности first buyers, зафиксированный с июля по декабрь 2024 года и затем в период с марта по май 2025 года, совпал с мощным ростом курса BTC.
Рост биткоина до отметок свыше $111 000 обеспечен инфраструктурой спотовых ETF и поступлением институциональных инвестиций. Эти участники переводят активы в долгосрочное хранение, тем самым снижая доступную ликвидность и усиливая дефицит предложения, что поддерживает цену на высоком уровне.
Ethereum развивается по другому сценарию. Потоки из ETH-ETF идут на спад, а трейдеры фиксируют прибыль у сильных уровней сопротивления. Это сдерживает рост актива и временно ослабляет его связь с биткоином. В результате часть капитала уходит в токены стандарта ERC-20 — преимущественно в проекты, работающие в направлениях AI, L2 и DePIN. Однако такие всплески активности, как правило, кратковременны и сопровождаются высокой волатильностью.
Основными индикаторами остаются активность ETF и накопление со стороны крупных держателей. Мониторинг этих метрик позволяет не только понять текущую силу тренда, но и предсказать возможные направления перераспределения капитала.
источник
уникальность
