Около 60 % серверов для дата-центров Nvidia DGX и HGX AI могут полностью избежать недавних американских тарифов благодаря производству в Мексике. Стейси Расгон, сотрудник Bernstein Private Wealth Management и один из ведущих аналитиков рынка чипов, обнаружил, что большинство дата-центров Nvidia, предназначенных для американских гипермасштабов, могут оказаться без тарифов.
В памятке, разосланной клиентам Bernstein, Расгон обратил внимание на опасения инвесторов по поводу грядущей судьбы Nvidia, поскольку если полупроводники были в значительной степени освобождены от тарифной зачистки «Дня освобождения», то серверное оборудование - нет. «Анализ показывает, что большая часть поставок американских AI-серверов [Nvidia], скорее всего, осуществляется из Мексики, - пишет Расгон.
На собственном сайте Nvidia, посвященном правилам экспорта, подчеркивается, что серверы Nvidia DGX и HGX сортируются по кодам Гармонизированной тарифной сетки США (HTS) в категориях, которые освобождены от американо-мексиканских тарифов (8471.50 и 8471.80). Это произошло благодаря торговому соглашению USMCA между США, Канадой и Мексикой, подписанному во время первого срока Трампа, в котором цифровые устройства и устройства автоматической обработки данных перечислены в качестве совместимых товарных меток, освобожденных от новых тарифов.
Следует отметить, что оценка в 60 % не является точным процентом. Данные по импорту в США для категорий 8471.50 и 8471.80, связанных с серверами, показывают 73 миллиарда долларов импорта в 2024 году, причем около 60 % поступит из Мексики и около 30 % - из Тайваня. Это данные по всему импорту серверов в США в 2024 году, а не только по Nvidia, хотя доминирование Nvidia на рынке позволяет предположить, что это общее соотношение правильно отражает производителя GPU.
Хотя потребительские GPU Nvidia также подпадают под защиту от тарифов в рамках USMCA, маловероятно, что цепочка поставок потребительского оборудования Nvidia проходит через Мексику в той же степени, что и серверное оборудование, хотя соглашение USMCA может стать лазейкой для таких компаний, как Nvidia, если тарифы продолжат расти.
Дженсен Хуанг, многолетний генеральный директор Nvidia, оптимистично оценивает позиции Nvidia перед лицом угрозы тарифов. Во время GTC 2025 Хуанг заявил: «В ближайшей перспективе влияние тарифов не будет значительным». Эта смелая уверенность казалась смехотворной после ужасного падения акций Nvidia, но сейчас она кажется прозорливой. Серверное присутствие Nvidia в Мексике велико, и оно станет еще больше, поскольку Foxconn завершит в этом году производство на своем заводе в Чиуауа, предназначенном для выпуска серверного оборудования Nvidia.
В то время как перспективы Nvidia в отношении импорта серверов с искусственным интеллектом выглядят радужными, рядовые геймеры и любители техники пострадают от новых тарифов, введенных правительством Соединенных Штатов. Американские системные интеграторы ПК, особенно бутиковые бренды, повысят цены как минимум на 20 % в ответ на тарифы, так как повышение цен происходит практически на все потребительские компоненты ПК. Время покажет, долго ли продлится новая волна тарифов, но пока она длится, гипермасштабирующие компании могут вздохнуть спокойно, в то время как потребители ПК могут начать переживать.
Оригинал
Уникальность
