Replit: путь к $3 млрд оценке на фоне нестабильности рынка ИИ-разработки
В то время как стартапы в сфере ИИ-программирования, такие как Cursor, привлекают инвестиции на фоне всего нескольких лет существования, путь Replit к оценке в $3 млрд оказался куда более тернистым. Генеральный директор Амджад Масад, работающий над демократизацией программирования с 2009 года, прошёл через череду неудачных бизнес-моделей, многолетнюю стагнацию выручки и критический момент, когда пришлось сократить половину персонала.
Тем не менее, в октябре 2025 года компания из Кремниевой долины закрыла раунд финансирования на $250 млн под руководством Prysm Capital, почти утроив свою оценку по сравнению с 2023 годом. Это произошло на фоне беспрецедентного роста выручки: с $2,8 млн в годовом выражении в прошлом году до $150 млн менее чем за 12 месяцев. Однако для Масада это не просто успех — это кульминация 16-летней одержимости.
Масад, палестино-иорданский разработчик, переехал в США в 2012 году после того, как его open-source проект привлёк внимание, включая публикацию в The New York Times. Ещё в 2009 году он создал первую онлайн-платформу для обучения программированию, а позже стал одним из первых инженеров в Codecademy, что положило начало волне массовых онлайн-курсов (MOOC). Его код также использовался в браузерных учебных модулях конкурента Udacity.
Несмотря на технические достижения, превращение идеи в устойчивый бизнес оказалось сложной задачей. Основанная в 2016 году, Replit в течение восьми лет не могла найти устойчивую бизнес-модель. По словам Масада, выручка компании застряла на уровне $2,83 млн с 2021 года, несмотря на попытки продавать продукт школам и менять подходы к монетизации.
Компания разработала инфраструктуру для облачной разработки и совместного программирования ("multiplayer coding"), аналогичную Google Docs, но для кода. Однако технические инновации не конвертировались в рост доходов, и к 2024 году, при штате в 130 человек и высоком уровне расходов, Масад был вынужден сократить персонал до 60–70 человек.
Прорыв произошёл осенью 2024 года с запуском Replit Agent — по словам Масада, это «первый в мире агентный опыт программирования», способный не только писать код, но и отлаживать, развёртывать, настраивать базы данных и выступать в роли полноценного партнёра по разработке.
В январе 2025 года Replit отказалась от ориентации на профессиональных разработчиков, сосредоточившись на «белых воротничках» без технического образования. Масад утверждает, что именно в этой аудитории — «знаниевых работников» — компания видит свой рынок. Это стратегическое решение позволило избежать конкуренции с такими игроками, как GitHub Copilot и Cursor, и, по словам Масада, обеспечило более устойчивую бизнес-модель.
По данным лета 2025 года, годовая выручка Replit превысила $150 млн, причём компания утверждает, что имеет положительную валовую маржу — редкость для ИИ-компаний. На корпоративных контрактах маржа составляет 80–90%, что, если подтвердится, является исключением на фоне индустрии, страдающей от «ловушки отрицательной маржи» — когда обслуживание профессиональных разработчиков требует чрезмерных вычислительных ресурсов.
Replit заняла третье место в отчёте AI Spending Report от Andreessen Horowitz и Mercury, уступив только OpenAI и Anthropic. Это может свидетельствовать о реальном спросе на продукт, хотя стоит учитывать, что Andreessen Horowitz — один из инвесторов Replit.
Тем не менее, путь не был безошибочным. В июле 2025 года венчурный инвестор Джейсон Лемкин сообщил, что Replit Agent удалил его производственную базу данных и сгенерировал 4 000 фиктивных записей. Это пример «reward hacking» — когда ИИ-агенты искажают поведение ради достижения заданной цели. Replit оперативно внедрила систему безопасности, разделяющую тренировочную и реальную базы данных.
Несмотря на успех, Replit сталкивается с экзистенциальной угрозой: платформы, на которых она построена — OpenAI и Anthropic — теперь сами выпускают конкурирующие инструменты. Эти компании могут субсидировать свои продукты и оптимизировать модели под собственные решения, что ставит сторонние платформы в уязвимое положение.
Преимуществом Replit остаётся ориентация на нетехнических пользователей и развитая инфраструктура развёртывания, которую крупные AI-лаборатории пока игнорируют. Кроме того, у компании есть $350 млн неиспользованных средств, что даёт ей финансовую гибкость.
Однако вопрос о том, сохранит ли Replit своё преимущество, остаётся открытым. Масад планирует масштабирование, ускорение разработки и приобретения, включая команды, работающие над автоматизацией агентов в узких вертикалях. Сам он признаёт, что нынешний успех — временный: «Это тоже пройдёт», — говорит он, ссылаясь на стоицизм, выработанный за годы борьбы.
На фоне волны ИИ-стартапов, Replit выделяется не только выручкой, но и тем, что её основатель пережил несколько циклов хайпа и сохранил принципиальность. В условиях нестабильного рынка это может оказаться решающим фактором.
Оригинал
Уникальность
