Владельцы токенов UNI выражают недовольство отсутствием механизма распределения доходов, несмотря на рекордные объёмы торгов на Uniswap. Это усиливает споры о том, должна ли монета выполнять только управленческую функцию или же приносить держателям финансовую выгоду. Вопрос напрямую затрагивает регуляторные риски, динамику цены UNI и будущее модели управления в DeFi.
В третьем квартале 2025 года объём торгов на Uniswap превысил 270 млрд долларов, однако держатели UNI не получили прямой финансовой отдачи. Основатель протокола Хайден Адамс выступает за сохранение управленческой роли токена, указывая на возможные регуляторные последствия распределения прибыли. В то же время Джефф Дорман подверг модель критике, заявив в X, что без вознаграждений UNI «теряет смысл».
Недовольство усиливается на фоне того, что все доходы от комиссий остаются у поставщиков ликвидности. Только в прошлом месяце комиссия за свопы составила 123 млн долларов, а годовой объём выручки оценивается примерно в 1,65 млрд долларов. Отсутствие доли для держателей UNI снижает их интерес и провоцирует дискуссии о справедливости распределения ценности внутри экосистемы.
Ключевые выводы:
1. Владельцы UNI ожидают финансовых выгод на фоне высоких объемов торгов Uniswap;
2. 55% сообщества поддерживают распределение доходов;
3. Продолжаются споры о регуляторных рисках и полезности UNI.
Аналогичные споры возникли с такими протоколами, как MakerDAO и Curve, которые скорректировали модели управления для поддержки распределения доходов, что повлияло на стоимость их токенов. Если Uniswap внедрит смену комиссий, это может привести UNI в большее соответствие с другими платформами DeFi, что возможно улучшит его рыночные показатели.
Последнее редактирование модератором:
