Стабильные монеты традиционно считаются надежным средством сохранения стоимости в криптовалютной экосистеме, но ситуация вокруг Anzen USDz (USDZ) заставляет усомниться в этом.
В последние дни этот актив, выпущенный RWA-протоколом Anzen при поддержке Circle Ventures, утратил привязку к доллару и не может восстановить ее. Сейчас USDZ торгуется около 0,9533, что свидетельствует о снижении доверия со стороны держателей. Причем недавно его курс кратковременно падал ниже 0,85.
По информации аналитиков, объем эмиссии USDZ достигает 120 млн токенов, а обеспечением выступают резервы на сумму 122 000 000. Однако лишь 5,27% из них приходится на наличные средства и их эквиваленты, в то время как основная часть представлена менее ликвидными активами. Подобная структура обеспечения могла привести к нестабильности курса.
Изначально USDZ задумывался как стейблкоин с привязкой к доллару, способный конкурировать с USDT и USDC. Однако ключевой особенностью токена является частичное обеспечение кредитными портфелями, что сближает его с концепцией токенизированных реальных активов (RWA). В то же время именно этот аспект стал причиной дестабилизации: кредитные инструменты подвержены рыночным рискам и изменениям ликвидности.
Потеря стабильности может указывать на структурные проблемы в резервной модели Anzen. Инвесторы начали сомневаться в надежности проекта, что вызвало снижение спроса и повышение волатильности. Если компания не примет меры по увеличению доли ликвидных резервов или не предложит эффективные механизмы стабилизации, USDZ может столкнуться с дальнейшими проблемами, включая отток капитала и ухудшение позиций на рынке.
Источник
Уникальность
