С 2020 года на финансовых рынках наблюдалась устойчивая связь между мировой ликвидностью, биткоином и индексом S&P 500. Однако в 2024 году, на фоне предвыборной гонки в США, эта корреляция нарушилась. В частности, S&P 500 временно перестал следовать динамике ликвидности, оставив биткоин в паре с денежными потоками.
Ликвидность — это объем денег, доступных для быстрого оборота в экономике. Её уровень регулируется ФРС через операции с облигациями. Когда ФРС покупает активы, ликвидность растет, стимулируя рынки. Но после победы Дональда Трампа ситуация изменилась: фондовые и криптовалютные рынки начали расти вопреки снижению ликвидности.
Одним из ключевых факторов стали денежные агрегаты, такие как M2, рост которых связан с притоком средств в фонды денежного рынка (MMF). Тем не менее, аналитики Morgan Stanley отметили, что этот процесс не объясняет рост крипто- и фондового рынков.
Ответ может скрываться в исследовании Банка международных расчетов (BIS), которое выявило влияние денежно-кредитной политики США на стейблкоины. Ужесточение политики снижает капитализацию стейблкоинов, таких как Tether и USDC, но способствует росту MMF. Это делает стейблкоины ключевым элементом будущих изменений на крипторынке, особенно с учетом планов администрации Трампа по продвижению "стабильных монет".
по материалам
уникальность
