Хотя стоимость Биткоина недавно обновила исторический максимум, коэффициент MVRV (рыночная капитализация к реализованной капитализации) не достиг уровней предыдущих циклов 2013, 2017 и 2021 годов. Тогда при пиках цены MVRV часто превышал 3,5–4, что говорило о высоком уровне нереализованной прибыли.
Сейчас же расхождение объясняется резким ростом реализованной капитализации – базовой суммы стоимостей всех монет по цене последней транзакции. Поскольку MVRV рассчитывается делением рыночной капитализации на эту величину, более высокая «реализованка» автоматически снижает коэффициент, даже если «рыночник» на рекорде.
Увеличение реализованной капитализации свидетельствует о том, что в текущем цикле больше монет было перемещено и «обновило» свою себестоимость уже на высоких уровнях. Это может означать, что монеты сейчас находятся в надёжных руках, а спекулятивная «пенка» рынка на длинном отклике затухающего MVRV не образовалась в полной мере. Кроме того, значительные фиксации прибыли, судя по всему, быстро поглотились новым капиталом, тем самым ещё больше подняв реализованную капитализацию сети.
Источник
Уникальность
Сейчас же расхождение объясняется резким ростом реализованной капитализации – базовой суммы стоимостей всех монет по цене последней транзакции. Поскольку MVRV рассчитывается делением рыночной капитализации на эту величину, более высокая «реализованка» автоматически снижает коэффициент, даже если «рыночник» на рекорде.
Увеличение реализованной капитализации свидетельствует о том, что в текущем цикле больше монет было перемещено и «обновило» свою себестоимость уже на высоких уровнях. Это может означать, что монеты сейчас находятся в надёжных руках, а спекулятивная «пенка» рынка на длинном отклике затухающего MVRV не образовалась в полной мере. Кроме того, значительные фиксации прибыли, судя по всему, быстро поглотились новым капиталом, тем самым ещё больше подняв реализованную капитализацию сети.
Источник
Уникальность