Капитализация рынка криптовалют достигла $162 млрд, по данным на 12 октября 2017 года. Капитализация рынка ассетов — криптографических токенов, выпущенных ICO-проектами, составляет $7,8 млрд. Эти цифровые активы не только служат средством биржевых спекуляций, но и обладают значимыми для бизнеса функциями: предоставляют доступ к сервисами, позволяют голосовать, накапливают пассивный доход и применяются для внутренних расчётов в компаниях и экосистемах. Именно с проектами, в которых токены должны выполнять полезную функцию для сервиса или экосистемы, работает запущенный Starta Ventures в Нью-Йорке акселератор Token Rockets, сооснователь которого, венчурный инвестор Алексей Гирин рассуждает в своем обзоре о развитии этого сегмента рынка.
Эволюция блокчейна от распределенной системы учета к ICO
Технология блокчейн представляет собой распределенную базу данных, которую поддерживает множество узлов — нод. В системе отсутствует единый регулирующий орган. История операций, а также любые изменения становятся заметны всем участникам сети. Бизнесу выгодно использовать блокчейн в процессах, в которых важна прозрачность и подлинность данных.
Например, стартап AgriLedger на своей официальной странице сообщает, что до 50% собранного урожая фермеры теряют по пути до точек продаж. Проект предлагает сельхозпроизводителям мобильное приложение, которое на основе технологии блокчейн ведет учет документов. До этого фермеры полагались на бумажные договоры или устные договоренности и они показали свою неэффективность.
Российский пример внедрения блокчейн в привычные бизнес-операции — компания «33 слона». Она использует технологию для подготовки и проведения сделок с недвижимостью. Это исключает возможность подлога документов и мошеннических действий при сделках купли-продажи квартир или домов.
В процессе развития помимо распределенного инструмента учета операций, блокчейн предложил рынку решение для привлечения коллективных инвестиций — ICO.
С февраля 2014 года по октябрь 2017 через ICO проекты привлекли более $2,7 млрд. В 2017 году объем инвестиций в 5 крупнейших ICO превысил $1 миллиард. В числе рекордсменов оказались Filecoin, EOS, Tezos, Bancor и Status. Всего, по данным Coinschedule, с января по август 2017 года было проведено 148 ICO, а общая сумма вырученных средств составила $2,2 млрд.
В процессе ICO проект выпускает на блокчейне собственную криптовалюту — токены, которые затем размещает на открытом рынке заинтересованным участникам — инвесторам и пользователям сервисов — по заранее оговоренной цене. Так стартап организует привлечение финансирования. Для выпуска токенов проект может либо разработать собственный блокчейн, либо использовать стороннюю платформу. Например, Ethereum или Waves. Полученные в ходе размещения токены инвесторы имеют право продать на бирже после завершения ICO.
Однако токены блокчейн-стартапов, компаний или венчурных фондов не только являются средством спекуляции, но и обладают дополнительным функционалом: предоставляют доступ к сервисам, позволяют голосовать, накапливают пассивный доход и служат для внутренних расчётов.
Классификация токенов
По основному предназначению токены можно разделить на пять видов: токены-жетоны, токены-активы, кредитные токены, токены для оплаты внутри сервисов и правовые токены.
Токены-жетоны необходимы для доступа к сервисам. Они играют роль жетона в парке развлечений. Токены можно купить или получить, создавая пользовательские ценности в проектах. Например, для сетей Биткойн и Ethereum создание ценности — это майнинг, для социальной медиа-платформы Steemit — публикация постов.
Пользователь распределенной сети хранения файлов Sia может использовать токены Siacoin, которые дают разрешение на запись информации в сеть. В проекте Emercoin токены применяют для оплаты децентрализованных сервисов: рекламной сети с оплатой за клик LNX, хранилища цифровых меток на блочной цепочке TTS или базы электронных визитных карточек InfoCard.
Токены-активы похожи на акции, которые проект продает в ходе IPO. Держатели таких токенов вправе рассчитывать на дивиденды после того, как стартап выйдет в прибыль. Дивиденды пропорциональны инвестиционному вкладу участника ICO. Кроме того, эти токены позволяют голосовать при принятии решений о дальнейшей судьбе проекта.
Например, держатели токенов сервиса перевода золотых активов в цифровую форму Digix получают часть комиссий от транзакций в сети Digix Network Gold. Проект Sia распределяет 3,9% всех успешных выплат за дисковое пространство среди своих инвесторов.
Кредитные токены или долговые токены очень похожи на токены-активы. Однако здесь инвестиции в проект краткосрочны. В этом случае компании рассматривают средства инвесторов в виде займа. Инвесторы приобретают токены и получают процентный доход с затраченной суммы.
Пример кредитных токенов можно найти в социальной сети Steemit. Токен Steem Dollar (SD) предлагает инвесторам фиксированный доход 10% годовых. Особенностью Steem Dollar является то, что их нельзя майнить, а только получать за вложенные инвестиции. Они могут быть приобретены за криптовалюту Steem, а сам доход начисляется в тех же SD. При этом кредитный токен сети Steem можно продать на бирже и новый владелец также будет получать 10% дохода.
Токены для внутрисервисных расчётов помогают осуществлять покупку-продажу. Проект MobileGO предлагает смарт-контракты для покупки и продажи игровых предметов. IBM-Natixis-Trafigura оцифровывает сделки с сырой нефтью, а Vaultoro и Orebits токенизируют рынок продажи драгоценных металлов.
Сервис лидогенерации Snovio предлагает использовать токены SNOV для оплаты задач по сбору контактных данных потенциальных клиентов и платы за уже имеющиеся в системе данные. При этом внедрение технологии блокчейн поможет решить вопрос актуальности баз данных через прозрачную справедливую систему вознаграждения контрибьюторов — поставщиков информации. Поставлять данные в такую систему и обновлять их для контрибьюторов становится выгодно, а клиенты системы получают более качественные лиды. Исключается ситуация, когда данные контрибьютора будут проданы несколько раз без начисления ему дохода за каждую сделку, так как все операции с лидами записываются в блокчейн. Сервис уже сейчас могут использовать менеджеры по продажам и рекрутеры и как маркетплейс — для заказа данных о конкретной аудитории под имеющиеся потребности и задачи. Например, специалистов в какой-то профессиональной области или владельцев автомобилей Skoda Rapid в Швеции.
Snovio стал участником программы развития Token Rockets акселератора Starta, так как в этом проекте блокчейн помогает решить проблему широкого круга пользователей сервиса и повысить его эффективность. Token Rockets работает с проектами, бизнес-модель которых может быть значительно улучшена за счет внедрения технологии блокчейн. При этом у стартапа или его основателей должен быть опыт в сфере бизнеса, а токены должны выполнять полезную функцию для сервиса или экосистемы.
Токены для установления правовых отношений. В будущем могут заменить бумажные документы и договора. Например, система лицензирования музыки SingularDTV закрепляет права на композицию за определенным владельцем.
И для компаний, и для инвесторов токены — это криптографические эквиваленты. Поэтому основатель любого ICO-проекта свободен в определении роли внутренних токенов, если это не противоречит бизнес-модели и законодательству. Когда ICO-инвестор ассоциирует себя с пользователем сервисов, дополнительный функционал токенов становится дополнительной мотивацией приобрести и держать цифровые активы пока, проект не начнет работать, а затем пустить их в оборот. Поэтому для компании, которая проводит ICO, важно правильно выбрать назначение токена.
Роль токенов в проектах — лидерах ICO в 2017 году
В 2017 году сразу же несколько проектов поставили рекорды по привлечению средств на ICO. По данным на 12 октября проект Filecoin — рекордсмен среди всех ICO. Он собрал $257 млн на создание децентрализованного хранилища данных.
В проект Tezos инвестировали $232,3 млн. Он ускорит проведение транзакций за счет алгоритма консенсуса Delegated Proof of Stake (DPoS), который позволяет подтверждать транзакции без привлечения всех майнеров, а только избранных.
Проект EOS представляет собой операционную систему, работающую на основе технологий блокчейн, и в первом раунде инвесторы вложили в него $185 млн. Криптовалютная биржа Bancor привлекла $153 млн на момент окончания ICO. Мобильная операционная система Status получила на ICO $90 млн.
Filecoin, Bancor и Status стали применять токены не только для сбора средств, но и в качестве дополнительных инструментов. В сервисе Filecoin токен будет использоваться для оплаты хранения файлов, а также в качестве платёжной системы для пользователей.
Токены проекта Bancor называются BNT и реализуются на бирже при курсе в $2.23 за токен на 12 октября 2017 года. Максимальная цена токена в $4.49 была только при выходе на биржу. Внутри проекта функционирует собственный смарт-токен, за счет которого пользователи обменивают одну криптовалюту на другую. То есть за криптовалюту, например, биткойн или эфир, покупается токен, а затем совершается обмен его на другую валюту. Подобный механизм основатели проекта назвали “фондовым токеном”. Его курс напрямую зависит от цены всех криптовалют, поддерживающих смарт-контракты в системе Bancor.
Токен Status применяется в качестве внутреннего средства расчетов. Например, с помощью него в рамках проекта можно купить набор стикеров или оплатить покупку в магазине приложений. Токен также используется для голосования при решении вопросов о развитии проекта. На 12 октября стоимость токена Status составляла 2,6 цента. Максимальная цена была зафиксирована 23 июля 2017 года, когда токен SNT стоил 9 центов за единицу.
Пока правительства разных стран размышляют, стоит ли запрещать или регулировать криптовалюты, токены внедряют в свою работу проекты из самых разных отраслей бизнеса. Сервисы хранения и учёта файлов, драгоценных металлов и камней, ускорения финансовых операций, взаимодействия предпринимателей друг с другом, игровые проекты и многие другие стартапы и действующие компании ищут свой путь применения криптографических токенов в бизнесе и во взаимоотношениях с пользователями и партнерами.
