После масштабной ликвидации на крипторынке 10 октября синтетический стейблкоин USDe от Ethena столкнулся с резким оттоком капитала. По оценке 10x Research, чистые выводы средств составили около 8,3 млрд долларов. Если в начале октября капитализация USDe находилась вблизи 14,7 млрд долларов, то спустя чуть более двух месяцев она сократилась примерно до 6,4 млрд, что сделало проект одним из наиболее пострадавших среди крупных стейблкоинов.
Причиной стала утрата доверия к сложным моделям, зависящим от деривативов и рыночного плеча. В ходе октябрьского обвала рынок потерял около 1,3 трлн долларов стоимости, а принудительные ликвидации резко снизили интерес инвесторов к синтетическим и доходным продуктам. Дополнительное давление оказало кратковременное отклонение USDe от привязки к доллару, когда цена на одной из бирж опускалась до 0,65 доллара.
Хотя курс впоследствии стабилизировался, ситуация показала, насколько быстро капитал уходит из инструментов, чувствительных к волатильности и инфраструктурным рискам.
по материалам
уникальность
