Инвестиционный обозреватель Banki.ru Альберт Кошкаров о рисках инвестиций в криптовалюту.
Число криптовалют в мире растет и множится. По оценке портала coinmarketcap.com на сегодняшний день в мире существует более 1,5 тыс. видов цифровых денег. Общая капитализация рынка - $450,3 млрд., на долю биткоина приходится больше трети.
И даже такая страна-банкрот как Венесуэла объявила об ICO, выпустив собственные криптоденьги - Petro. По сути, тот же аналог облигаций. Вот только цена привязана к стоимости нефти. Похоже на фьючерс: пока нефть растет все хорошо, а вот если упадет? В феврале стало известно о планах создать собственную криптовалюту в Турции и Иране.
Поведение властей этих стран, пытающихся привлечь инвестиции в обход санкций, абсолютно понятно. Истории про универсальное платежное средство или надежность – не более чем миф. Как и в случае с биткоинами, эфириумами и риплами, главный фактор привлекательности крипты заключается в анонимности операций.
Вы можете отследить транзакции, можете определить из какой страны совершалась операция, но вот выяснить владельца электронного кошелька очень сложно. По сути криптовалюты – идеальный способ уйти от бдительного ока государства. Например, чтобы не платить налоги, или способ обналички. «Криптовалюты появились сразу после того, как Центробанки начали ужесточать контроль за финансовыми потоками. Такое чувство, что это ответ рынка регуляторам»,- поделился наблюдением знакомый менеджер, работающий в западном инвестбанке.
Но то, что возможно является панацеей для каких-то мегасостоятельных персон или продавцов марихуаны и рабов, далеко не всегда подходит для обычных граждан. Тем более, если речь идет о тех, кто до того имел в лучшем случае опыт с банковским вкладом или вкладывал деньги в mutual funds. И это первая причина, почему я никогда не вложу кровно заработанное в криптовалюту. Лезть в игру, правил и целей которой не понимаешь - верх самоуверенности. В этом смысле даже пресловутые бинарные опционы или ПАММ-счета более безопасны. По крайней мере, о рисках на рынке Forex уже написано немало.
К тому же на деле далеко не всегда организаторы торгов готовы обеспечить анонимность свои клиентам. И это вторая причина. Недавно одна из популярных бирж Coinbase сообщила, что передаст налоговым органам США данные о 13 тысячах пользователей, которые заключили сделки на сумму свыше $20 тыс. Так что это как минимум задуматься тем, кто намерен с помощью крипты обмануть государство.
Майнер из России публично хвастал в одном интернет-издании, что не платит налоги. Мол пока нет законодательной базы для этого. «Примут закон — поставлю фермы на учёт и буду платить сколько нужно»,- пообещал он. Радость, боюсь, преждевременная – чиновники спят и видят, как бы взять «криптобогатеев» под контроль.
В США процесс уже пошел: заместитель секретаря американского казначейства США по терроризму и финансовой разведке Сигал Мэнделкер сообщила, что считает криптовалюты ненадежными из-за использования их теневыми структурами при отмывании средств. И добавила, что в ходе начавшихся проверок провайдеров криптовалютных услуг уже были выявлены и расследуются ряд случаев отмывания денег. В России будет то же самое.
Третья причина не вкладывать в крипту – цена, которая явно высока для частного инвестора. Даже при условии, что я готов инвестировать 1 млн рублей (максимальный взнос на ИИС), в лучшем случае на эти деньги можно купить 1,5 биткоина. Об одном из главных правил для инвестора – диверсификации вложений – придется забыть.
Можно, конечно, купить Ripple, который сейчас торгуется ниже $1, или Ethereum ($820), но сразу же возникает вопрос ликвидности. А кто купит у меня криптовалюту, если ее цена резко упадет? Это примерно то же самое, что набить свой портфель (инвестиционный) неликвидными бумагами. Купить можно, но кому потом продавать? Хорошо, что на бирже есть еще возможность оценить ликвидности по объемам сделок, которые проходят за торговый день. А как насчет криптобиржи?
Четвертая причина не доверять криптовалюте заключается в том, что из-за анонимности операций никто не гарантирует, что однажды вы не лишитесь своей собственности. Как это было, например, с сотнями инвесторов, которые просто забыли (или потеряли) свой пароль или ПИН.
Потрясающую историю восстановления данных описал редактор Wired и основатель сайта Boing Boing Марк Фрауэнфельдер, которому удалось добраться до своих «виртуальных монет» после полугода мучений, обращений к гипнотизёрам и хакерам. Но не всем так везет: по оценкам Forbes, общий объём «потерянных» электронных монет составляет около $21 млрд. Можно, конечно, довериться криптобирже, однако феерическая история с Mt Gox, из-за которой пользователи потеряли 850 тысяч биткоинов, показывает, что и это не панацея.
Вы скажете, вспомните тогда и истории с «забалансовыми вкладами» или брокерами, размещавшими средства инвесторов через оффшоры (например, «Норд-Капитал»). Но здесь пострадавшим гражданам хотя бы есть куда пожаловаться. А вот где искать управу на хакеров, укравших виртуальную валюту?
После историй со взломом японской Coincheck (были похищены токены на сумму около $400 млн), кражей биткоинов на $68 млн с криптобиржи NiceHash и недавним инцидентом с итальянской биржей BitGrail, где хакеры украли более 17 млн монет Nano (эквивалентно $180 млн) складывается ощущение, что пользователи абсолютно беззащитны перед злоумышленниками. Равно как и перед многочисленными строителями пирамид, привлекающих деньги на ICO.
Только в этом году рухнуло несколько проектов, в которые организаторы собирали деньги частных инвесторов. Среди них, например, стартап LoopX, собиравшийся запустить инвестиционную платформу и зарабатывать для участников прибыль на биржах с помощью специального алгоритма. Собрав $4,5 млн через ICO организаторы исчезли.
Огромное число мошенников создающих пирамиды на крипторынке, это еще одна, уже пятая по счету, причина не связываться с компаниями, выпускающими все новые и новые электронные монеты. Комиссия по ценным бумагам США (SEC) еще несколько лет назад в официальном релизе предупредила о рисках инвестирования в такие проекты, сообщив, что мошенники часто используют так называемую схему Понци.
Это мошенническая инвестиционная операция, при которой организация платит обещанный доход своим инвесторам за счет нового капитала, привлеченного от новых инвесторов. Иначе говоря - финансовые пирамиды.
Опасения американского регулятора оказались не напрасными. Вот, например, в прошлом году почти половина ICO-стартапов 2017 года оказались неработающими. В 2017 году средства инвесторов собирали свыше 900 проектов, около 100 из них фактически обанкротились, а организаторы 276 просто исчезли, прихватив с собой деньги. Об этом говорится в отчёте сайта Bitcoin.com.
Всего более 500 стартапов, которые уже прекратили работу или близки к провалу, привлекли около $233 млн. Так что Павел Дуров, конечно, человек уважаемый, но, пожалуй, даже фьючерс на «доллар/рубль» - более понятный и надежный инструмент, чем его TON. И даже аргументы не менее уважаемого гражданина России Стивена Сигала, рекламирующего проект Bitcoiin2Gen (он обещает участникам ICO дополнительный доход, если они приведут новых вкладчиков), также, боюсь, не слишком убедительны.
Шестая причина (пожалуй, одна из главных, если речь идет об инвестициях, а не игре в рулетку) заключается в том, что за криптовалютами нет реального актива. Как в случае с акциями или облигациями, которые выпускают компании, зарабатывающие определенную прибыль, выплачивающие дивиденды, регулярно отчитывающиеся о производственных показателях. Конечно, абсолютных гарантий нет и здесь, и стараться предугадать, как поведет себя фондовый рынок – занятие неблагодарное.
Но, тем не менее, любой мало-мальски разумный инвестор всегда смотрит отчетность компаний, изучает тренды на рынке, читает прогнозы инвестдомов и идеи трейдеров на форумах. Валюты можно частично оценить через платежный баланс страны, стабильность правительства и другие экономические факторы. А вот как оценить риски и потенциальную доходность Биткоина, Эфириума или Риппла? По большому счету, рост или падение той или иной виртуальной валюты определяется лишь одним фактором – объемом новых покупок или продаж. Сформировать более-менее стабильный инвестиционный портфель, основываясь только на этом факторе, невозможно.
И наконец, последний, седьмой аргумент против инвестиций в крипту - непрозрачность и высокие риски при выводе вложенных средств. Можно, конечно, продать биткоины на бирже и получить на счет доллары или евро, однако за вывод валюты на свой счет придется заплатить комиссию. Затем придется заплатить комиссию посреднику, который перечислит ваши доллары или евро на банковский счет. При обмене валюты на рубли можно еще потерять на курсовой разнице. В итоге, по оценкам экспертов, при продаже электронных монет инвесторы теряют на комиссиях от 6-7 до 10% от ее биржевой стоимости.
В интернете есть «обменники», которые предлагают услуги гражданам, инвестирующим в криптовалюты. Они даже выставляют свои обменные курсы и готовы сразу зачислить на счет клиента рубли. Однако, о степени надежности таких операций можно судить лишь по информации, которую размещают сами организаторы «обменников».
«Вы можете довериться любому из обменников, которые представлены нашим сервисом. В списке нашего сервиса могут оказаться исключительно надежные пункты обмена, которые были проверены нашим менеджером. Каждый из них имеет хороший валютный резерв, высокий BL, TS и длительный опыт работы в обмене электронных валют»,- вот такую гарантию дают, например, владельцы сервиса bestchange.ru. Не хочу ставить под сомнение эти слова (написанному – верить!), но, пользоваться услугами финансовой организации, например, брокера, основываясь только на информации из рекламного буклета или обещаниях менеджера, это прямой путь к потере денег.
Но, видимо, и высокие комиссии и отсутствие реальных гарантий не повод для осторожности. Только одна история (о ней на днях писали многие федеральные СМИ). В Москве полиция арестовала мошенника, который обманывал граждан, желающих обменять деньги на биткоины. Один из потерпевших попытался обменять на криптовалюту 5 млн рублей наличными, однако мошенник, взяв деньги якобы для экспертизы, сбежал с ними через черный ход.
Разумеется, все вышесказанное относится только к инвестициям в криптовалюту. Если у вас есть возможность решать сложные математические задачи, и тем более «майнить», не отходя от кассы (как например это с помощью суперкомпьютера делали сотрудники Всероссийского научно-исследовательского института экспериментальной физики в Сарове), то, как говорится, блокчейн вам в помощь.
Сама идея создать альтернативу «разжиревшему» доллару в ближайшие годы будет модной, и находить все новых и новых адептов-романтиков. Наверняка когда-нибудь экономика действительно перейдет на расчеты в универсальной электронной валюте, и доллар и евро станут смешными анахронизмами. Но это явно будут не очередной Petro или памятные многим россиянам «Маврики».
Источник
