Инвестор и основатель хедж-фонда Kynikos Associates Джим Чанос озвучил интересную двойную стратегию - он делает ставку на рост биткоина, одновременно шортя акции компании Strategy (ранее MicroStrategy).
Об этом стало известно из его выступления на конференции Sohn Investment Conference в Нью-Йорке, которое цитирует CNBC.
"Мы шортим Strategy и покупаем биткоин. Это похоже на покупку актива за $1 и продажу его аналога за $2,5", - пояснил Чанос.
Компания Strategy, возглавляемая известным сторонником биткоина Майклом Сейлором, на сегодняшний день владеет более чем 500 000 BTC. Ранее её нередко воспринимали как "квази-ETF" на первую криптовалюту. Однако Чанос уверен, что рынок явно переоценивает такую модель: акции компании торгуются с завышенной премией по сравнению со стоимостью ее криптовалютных резервов.
Он также указал на то, что Strategy использует заемные средства для покупки цифровых активов, что усиливает риски. По его мнению, компания и ее последователи создают иллюзию доступности биткоина через фондовую структуру, продавая эту идею розничным инвесторам. "Это просто нонсенс", - добавил он.
Одним из примеров, идущих по стопам Strategy, Чанос назвал японскую Metaplanet, на счетах которой уже 6796 BTC. В Bloomberg, комментируя подобную модель, также предупреждали о высоких рисках, связанных с чрезмерной завязкой бизнеса на биткоине.
Чанос объяснил, что его стратегия строится на арбитраже между базовым активом (биткоином) и акцией, которая по сути лишь имитирует владение им, но оценивается намного дороже. Он подчеркнул: это не только способ извлечения прибыли, но и индикатор розничных спекуляций.
Хотя за год биткоин подорожал примерно на 70%, бумаги Strategy выросли более чем на 220% - именно такой разрыв Чанос считает признаком рыночного искажения.
Источник
Уникальность
