Аналитики 10x Research представили отчет, в котором пересматривают традиционные взгляды на драйверы роста биткоина. В отличие от прежних моделей, таких как stock-to-flow, они утверждают, что основной двигатель текущего цикла — это институциональный капитал, а не розничные инвесторы или краткосрочные спекуляции. По мнению экспертов, рост цены BTC теперь связан с глубокой перестройкой структуры ликвидности и перераспределением капитала в сторону крупных игроков.
Отчет критикует модель stock-to-flow, которая ранее прогнозировала цену биткоина в $1 млн. Авторы отмечают, что она трижды пересматривалась и потеряла доверие аналитиков. Новая версия оценивает справедливую стоимость BTC на уровне около $300 000, что намного ниже прежних ожиданий в $1,3 млн. Это снижение интереса к S2F объясняется её неспособностью учитывать институциональные потоки.
Сейчас на рынке доминируют институционалы: фонды, управляющие активами и другие крупные инвесторы. Они обеспечивают более стабильный и прогнозируемый спрос, что делает рынок менее зависимым от эмоций и медиа-хайпа. Такой переход усиливает устойчивость BTC к внешним макроэкономическим колебаниям и повышает его роль как элемента стратегических инвестиций.
В отчете также рассмотрен вопрос: сколько средств потребуется, чтобы биткоин достиг $1 млн. По расчетам, объем необходимого капитала весьма значителен, но с текущими темпами притока в ETF и институциональными покупками такая цель выглядит достижимой. Особенно если продолжится тренд на смягчение денежно-кредитной политики и сохранится интерес корпораций к цифровым активам.
10x Research предлагает рассматривать BTC не как объект спекуляций, а как часть новой финансовой инфраструктуры, где цену определяют реальные денежные потоки, а не эмоции.
источник
уникальность
