Эфир (ETH) зафиксировал исторический максимум открытого интереса (OI) на фьючерсах Binance — 12,2 млрд. Рост показателя обеспечили высокая ликвидность, узкие спреды, низкие торговые издержки и эффективная система маржи и фондирования. Важную роль сыграл институциональный капитал в USDT и USDC, а также быстрый переток средств между спотовым и деривативным сегментами.
Устойчивость ценовых уровней на фоне роста OI говорит о доминировании длинных позиций и уверенности участников в продолжении восходящего движения. Однако усиленное кредитное плечо повышает уязвимость рынка к негативным новостям: при падении курса возможен каскад ликвидаций.
При текущих ставках фондирования ETH способен продолжить рост. Но ускорение ставок или признаки ослабления спроса на споте могут запустить коррекцию за счёт давления длинных позиций. Сигналами разворота будут устойчивое повышение фондирования, опережающий рост фьючерсов относительно спота, смещение объёмов в USD-M контракты и появление зон ликвидаций ниже текущих цен.
Пока спотовый спрос компенсирует откаты, а ставки фондирования удерживаются в диапазоне 0,03–0,08% за 8 часов, базовый сценарий остаётся бычьим. Годовая доходность по квартальным контрактам ниже 20–25%, что также поддерживает тренд.
Аналитики считают, что умеренная коррекция с падением OI и нормализацией фондирования может оздоровить рынок, сняв перегретость и создав условия для нового этапа роста без риска массовых ликвидаций.
источник
уникальность
