В 2024 году США демонстрируют экономическое превосходство, несмотря на мировые потрясения, такие как войны в Украине и Газе. Внутренние изменения и вызовы, включая политические сдвиги и усиление давления "оси удобства", могут повлиять на глобальные экономические прогнозы на 2025 год, считает обозреватель Project Syndicate Мохаммед А. Эль-Эриан.
Мировая геополитика и национальная политика претерпели значительные изменения, а экономика имеет как слабые места (Европа и Китай), так и сильные стороны (США). В 2025 году спектр возможных результатов станет еще шире.
Начнем с геополитики. В 2024 году Россия получила преимущество в конфликте с Украиной, чем ожидалось. Война Израиля с ХАМАСом в Газе также превзошла мрачные ожидания, распространившись на другие страны, такие как Ливан. Мировой порядок кажется несбалансированным и лишенным действенных мер предосторожности.
Что касается внутренней политики, то во многих странах усилились беспорядки. Правительства во Франции и Германии, крупнейших экономиках Европы, рухнули, оставив ЕС без политического руководства. После победы Дональда Трампа на выборах США готовятся к политическому переходу, который, вероятно, усилит влияние новой "контрэлиты".
Тем временем Китай, Иран, Северная Корея и Россия бросают вызов Западу. Другие события, такие как введение военного положения в Южной Корее и падение режима Башара Асада в Сирии, усиливают впечатление нестабильности.
2024 год также принес макроэкономические проблемы. В Европе темпы роста низкие, а дефициты большие. Китай сталкивается с демографическими проблемами, высоким долгом и спадом на рынке недвижимости, что подрывает его экономику.
Однако фондовые рынки остаются стабильными благодаря экономике США. Вместо ослабления, США укрепили свои позиции. Объем иностранного капитала и инвестиции в будущее позволяют США продолжать опережать другие крупные экономики в 2025 году.
ФРС США не снизила процентные ставки, как ожидали рынки, и не планирует значительных сокращений в 2025 году.
Политические и геополитические потрясения угрожают экономической исключительности США. Диапазон возможных результатов расширился, и инновации в области ИИ, науки о жизни, продовольственной безопасности, здравоохранения и обороны могут ускорить рост производительности.
В базовом сценарии для США предусмотрены более низкие темпы роста и устойчивая инфляция, что ставит ФРС перед сложным выбором: принять инфляцию или рисковать рецессией.
Глобальная экономическая фрагментация продолжится, что подтолкнет страны к отказу от доллара США и поиску альтернатив западным платежным системам. Доходность десятилетних государственных облигаций США будет расти до 4,75-5%.
Финансовым рынкам будет сложнее сохранять стабильность в условиях сложной геоэкономической среды.
по материалам
уникальность
