Генеральный директор CryptoQuant Ки Ён Джу отмечает, что привычный механизм перетока капитала из биткоина в альткоины, который ранее запускал полноценные «альтсезоны», фактически утратил силу. По его словам, объёмы торгов в парах BTC/альткоины опустились до минимальных значений с 2021 года, что указывает на структурное изменение поведения рынка.
Эксперт подчеркивает, что классическая модель криптоциклов, где сначала растёт биткоин, а затем прибыль перераспределяется в более рискованные активы, сегодня работает значительно слабее. В одном из комментариев он прямо заявил, что эпоха, когда рост BTC автоматически запускал масштабное ралли альткоинов, может быть завершена.
Ключевой индикатор, на который опирается его анализ, — снижение торговой активности в парах, где альткоины котируются к биткоину. В прошлых циклах именно через такие пары происходила ротация капитала: от BTC к ETH, затем к крупным альткоинам и далее к более спекулятивным токенам, формируя классическую фазу «альтсезона».
Однако сейчас эта структура заметно ослабла. Основной объём торгов сместился в пары со стейблкоинами, а институциональный капитал, включая ETF и корпоративные стратегии, в большей степени концентрируется непосредственно в биткоине, не переходя в широкий рынок альткоинов.
На фоне этого биткоин продолжает торговаться в относительно узком диапазоне около локальных уровней, сохраняя неопределённость в отношении устойчивости спроса. Такая динамика ограничивает приток ликвидности в альткоины, который ранее был ключевым драйвером их массового роста.
Реклама: 🔥 Хочешь получить Telegram Premium и стать гуру Polymarket? Кликай сюда!
Последнее редактирование модератором:
