Анализ показателей фонда GBTC демонстрирует расхождение между динамикой биткоина и поведением участников фондового инструмента. Пока спотовая цена BTC находится в фазе консолидации, рыночные сигналы со стороны фонда остаются вялыми. Объём биткоинов на балансе GBTC почти не меняется и держится вблизи 1,33 млн BTC, что говорит об отсутствии массовых распродаж и нейтральной позиции со стороны этого канала предложения.
При этом цена фонда в отдельные периоды выглядит слабее самого биткоина, отставая как во время снижения, так и на этапе восстановления рынка. Это указывает на то, что интерес к фондовой форме экспозиции не поспевает за настроениями на споте. Торговые объёмы GBTC резко возрастают лишь в моменты повышенной волатильности, что чаще связано с перераспределением позиций, а не с притоком долгосрочного капитала.
Ключевым сигналом остаётся устойчивый дисконт к чистой стоимости активов. Продолжительное нахождение фонда ниже нуля по премии отражает слабый маржинальный спрос.
Источник
Уникальность
При этом цена фонда в отдельные периоды выглядит слабее самого биткоина, отставая как во время снижения, так и на этапе восстановления рынка. Это указывает на то, что интерес к фондовой форме экспозиции не поспевает за настроениями на споте. Торговые объёмы GBTC резко возрастают лишь в моменты повышенной волатильности, что чаще связано с перераспределением позиций, а не с притоком долгосрочного капитала.
Ключевым сигналом остаётся устойчивый дисконт к чистой стоимости активов. Продолжительное нахождение фонда ниже нуля по премии отражает слабый маржинальный спрос.
Источник
Уникальность
