На прошлой неделе, 6 октября 2025 года, на мероприятии Citadel Securities’ Future of Global Markets в Нью-Йорке генеральный директор NVIDIA Дженсен Хуанг заявил, что доля компании на рынке передовых ИИ-ускорителей в Китае сократилась с примерно 95% до нуля из-за продолжающихся экспортных ограничений США. В интервью, полная запись которого была опубликована на YouTube Citadel Securities 13 октября 2025 года, Хуанг отметил: «На данный момент мы на 100% вне Китая», добавив, что доля рынка упала с 95% до 0%. Это первое публичное количественное подтверждение масштабов отступления NVIDIA, однако без независимых данных от аналитиков, таких как Gartner или IDC, эти цифры требуют проверки.
Хуанг не уточнил конкретные продукты, но его слова явно относятся к линейке GPU для дата-центров, включая модели A800 и H800, разработанные для Китая, но признанные несоответствующими экспортным запретам США в 2023 году (согласно обновлённым правилам Бюро промышленности и безопасности США, BIS, от октября 2023 года). Новая модель H20 также столкнулась с лицензионными ограничениями, что подтверждается отчётом Reuters от января 2025 года. Отсутствие данных о производительности H20 по сравнению с конкурентами, такими как Huawei Ascend 910B, затрудняет оценку текущего положения NVIDIA.
Хуанг выразил обеспокоенность: «Я не могу представить, чтобы кто-то из политиков считал это хорошей идеей, когда политика привела к потере одного из крупнейших рынков в мире до 0%». Согласно финансовому отчёту NVIDIA за Q2 2025 (опубликован 28 августа 2025 года), Китай обеспечивал 20–25% доходов от сегмента дата-центров, который принёс $41 млрд, показав рост на 56% год к году. ИИ-инфраструктура остаётся ключевым драйвером роста, но без доступа к китайскому рынку долгосрочные прогнозы могут быть пересмотрены. Например, аналитики Bernstein в сентябре 2025 года оценили потенциальные потери NVIDIA в Китае в $10–12 млрд ежегодно.
Экспортные ограничения США, начатые в октябре 2022 года (BIS, правила 15 CFR 744), направлены на ограничение доступа Китая к передовым полупроводникам, включая ИИ-ускорители. Хуанг отметил: «Во всех наших прогнозах… мы предполагаем 0% для Китая. Если что-то произойдёт в Китае… это будет бонус». Это отражает стратегический пессимизм NVIDIA, хотя компания сохраняет надежду на возвращение. Позитивно, что NVIDIA продолжает наращивать выручку за счёт других рынков, таких как США и Европа, где спрос на ИИ-инфраструктуру вырос на 70% в 2024 году (по данным McKinsey).
Однако ограничения ускоряют фрагментацию ИИ-экосистемы. Китайские компании, включая Baidu и Alibaba, переходят на отечественные чипы, такие как Huawei Kunpeng и Ascend (по данным Nikkei Asia, в 2024 году Huawei увеличила поставки ИИ-чипов на 40%). Хуанг ранее предупреждал (в интервью Bloomberg, февраль 2025 года), что жёсткие ограничения стимулируют разработку конкурентных альтернатив, снижая зависимость Китая от западных технологий. Без данных о производительности китайских чипов в сравнении с NVIDIA H100 или B100 их конкурентоспособность остаётся под вопросом.
NVIDIA адаптируется, фокусируясь на глобальных рынках и разработке новых решений, таких как Blackwell B200, которые обеспечивают до 20% прироста производительности в ИИ-задачах (по внутренним тестам NVIDIA). Тем не менее, полная потеря китайского рынка подчёркивает риски геополитических ограничений, и инвесторам следует дождаться независимых отчётов, чтобы оценить долгосрочное влияние на NVIDIA.
Оригинал
Уникальность
