Стейблкоины, популярность которых стремительно растёт, могут обернуться многомиллиардными потерями для инвесторов, предупреждает нобелевский лауреат по экономике 2014 года, профессор Тулузской школы экономики Жан Тироль. Инвесторы ценят стабильность таких цифровых валют благодаря привязке к фиату, однако Тироль подчеркивает скрытые риски. Любое падение доверия может спровоцировать массовый отток средств и потерю привязки к доллару или другому базовому активу. В этом случае государства будут вынуждены спасать пострадавших, что потребует огромных ресурсов.
«Если стейблкоины хранятся у розничных или крупных инвесторов, считавших вложения полностью безопасными, давление на правительства за их защиту будет крайне сильным», — отмечает эксперт.
Особую уязвимость он видит в обеспечении долларовых стейблкоинов государственными облигациями с низкой или отрицательной доходностью, особенно с учётом инфляции.
Тироль также сомневается в эффективности надзора: возможны конфликты интересов у регуляторов, что ставит прозрачность контроля под вопрос. При этом профессор намекнул на влияние политических факторов, включая президента США Дональда Трампа.
источник
уникальность
