Стейблкоины стали важным элементом крипторынка благодаря привязке к фиатным валютам и сниженной волатильности. Однако это не исключает рисков, способных подорвать их надёжность. Эксперты Halborn выделили ряд уязвимостей, влияющих на устойчивость таких активов.
Кредитный риск — один из ключевых факторов. При недостаточном обеспечении или падении стоимости резервов стейблкоин может утратить привязку к валюте. Пример — крах TerraUSD, вызванный потерей доверия и нехваткой ликвидности.
Рыночный риск также значим. Если резервы вложены в неликвидные активы, их быстрая продажа при массовых выводах может привести к убыткам. Повышение процентных ставок дополнительно снижает стоимость таких активов, ослабляя стабильность курса.
Риск хранения — ещё одна угроза. Слабая защита ключей или уязвимость кастодианов может привести к краже резервов. При отсутствии страховки это способно оставить эмитента без средств и подорвать доверие.
Ликвидность играет критическую роль. Если пользователи не могут оперативно обменять токены на фиат, возникает эффект паники. Особенно уязвимы алгоритмические и необеспеченные стейблкоины, которые в условиях кризиса могут полностью обесцениться.
Надёжность зависит и от прозрачности. Без регулярных отчётов и аудита инвесторы не уверены в обеспеченности актива. Законодательная неопределённость в разных странах лишь усиливает риски.
источник
уникальность
