Сегодня, 16 мая, на криптовалютной деривативной бирже Deribit наступает срок истечения опционов на сумму свыше $3,1 млрд, что может спровоцировать серьезное увеличение краткосрочной волатильности на рынке. Основная доля контрактов приходится на биткоин и эфир — $2,66 млрд и $525 млн соответственно.
По биткоину соотношение пут- и колл-опционов практически сбалансировано — 0,99, что указывает на неопределённость настроений среди трейдеров. Однако важным фактором остаётся уровень максимальной боли (max pain) — $100 000. Он намного ниже текущей рыночной цены BTC, что может вынудить некоторых игроков зафиксировать прибыль или начать закрытие длинных позиций, чтобы минимизировать потери.
Ситуация с эфиром немного иная. Здесь превалируют пут-опционы — соотношение к коллам составляет 1,24, что говорит о большей доле страхов в отношении возможной коррекции. Уровень max pain находится на $2200, и он также ниже текущих цен, что делает рынок уязвимым к краткосрочным нисходящим колебаниям.
Несмотря на активную защитную тактику ряда инвесторов, интерес со стороны институционалов и стабильные притоки в криптофонды сохраняются. Это может выступать стабилизирующим фактором. Однако большое количество опционных позиций в зоне ниже текущего курса создаёт потенциальную почву для волатильных движений, особенно если на рынок повлияют внешние события, такие как экономические отчёты или геополитические новости.
Анализ распределения открытого интереса показывает, что участники рынка по-прежнему опасаются просадки. Особенно это видно по скоплению путов вблизи нижних ценовых уровней. Это повышает вероятность «пилящей» рыночной фазы — чоп-зоны, где цена движется без определённого вектора.
Тем не менее, аналитики сходятся во мнении, что без серьёзного внешнего триггера резких обвалов ждать не стоит — активное управление рисками и институциональная поддержка снижают шансы на панические распродажи.
источник
уникальность
