Международная валютная система, в центре которой остаётся доллар США, сталкивается с нарастающими вызовами. Об этом говорится в свежем аналитическом отчёте Международного валютного фонда (МВФ).
На фоне геополитической нестабильности и технологических изменений позиции доллара сохраняются, однако риски усиливаются — в перспективе это может привести к формированию менее устойчивой, но более диверсифицированной валютной системы.
Доллар сохраняет лидерство, несмотря на трансформации
По данным МВФ, доллар остаётся главной резервной и расчётной валютой мира, несмотря на фундаментальные изменения, произошедшие за последние десятилетия: от отказа от золотого стандарта в 1970-х до появления евро и цифровых активов.
Его универсальное использование в международной торговле, высокий спрос на долларовые активы и надёжность американских гособлигаций обеспечивают устойчивость валютного доминирования США.
Преимущества и риски для США
Преобладание доллара даёт США ряд экономических преимуществ — прежде всего, возможность занимать средства на глобальных рынках по более низким ставкам. Вместе с тем, на США ложится и бремя ответственности: их финансовая система вынуждена выполнять роль буфера в периоды глобальных кризисов.
Это сочетание называют «чрезмерной привилегией» и «чрезмерной обязанностью».
Новые угрозы для глобальной гегемонии доллара
Тем не менее, МВФ указывает на ряд факторов, которые могут изменить расклад. Речь идёт о фрагментации мировой экономики из-за геополитических разногласий, росте государственного долга США, а также повышенном интересе к инструментам хеджирования валютных рисков.
За первые месяцы 2025 года курс доллара снизился на 8%, что, по мнению экспертов, отражает растущую осторожность инвесторов.
Технологические изменения также играют важную роль. Распространение стейблкоинов и цифровых валют на базе доллара может усилить его присутствие в финансовой системе, но одновременно создаёт потенциальные угрозы стабильности и регуляторного контроля.
Как доллар стал глобальной валютой: исторический контекст
Формальное закрепление доллара в качестве мировой резервной валюты произошло в 1944 году в рамках Бреттон-Вудской конференции. Согласно договорённостям, доллар получил привязку к золоту ($35 за тройскую унцию), а остальные валюты — к доллару. Это обеспечило доллара статус основной якорной валюты в международной системе.
Хотя система фиксированных курсов была упразднена в 1971–1973 годах, доллар сохранил свои позиции.
Его массовое использование в международных расчетах и торговле сделало его незаменимым элементом глобальных финансов — статус, который теперь ставится под вопрос новыми реалиями.
источник
уникальность
