Аналитики Glassnode заявили, что основным фактором, влияющим на давление со стороны спроса на спотовые биржевые фонды в США, является принятие институциональными трейдерами арбитражной стратегии кэш-энд-керри.
По мнению аналитиков, поскольку трейдеры покупают спотовый BTC и немедленно хеджируют его, продавая BTC-фьючерсы, это может уменьшить немедленное повышательное давление на спотовую цену, которое в противном случае наблюдалось бы, если бы они покупали только спотовый актив.
Аналитики Glassnode полагают, что эта торговая структура кэш-энд-керри, по-видимому, является важным источником спроса на ETF. Эти ETF используются в качестве инструментов для получения длинных позиций, в то время как на фьючерсном рынке CME Group накапливается растущая чистая короткая позиция по BTC.
Сделка кэш-энд-керри — это особый тип базовой сделки, включающий покупку актива на спотовом рынке и одновременную продажу того же актива на фьючерсном. Инвесторы зарабатывают деньги, если разница между спотовой и фьючерсной ценами сужается или становится положительной к моменту истечения срока действия фьючерсного контракта.
Источник
Уникальность
