Аналитики JPMorgan Chase отметили, что в условиях повышенного спроса на хедж-активы основную выгоду извлекло золото, тогда как биткоин не смог повторить этот тренд. Об этом сообщает The Block со ссылкой на свежий отчет банка. Согласно данным, в первом квартале 2025 года приток средств в биржевые фонды (ETF), ориентированные на золото, составил $21,1 млрд. Из них $2,3 млрд пришлись на фонды в Гонконге и Китае — 6% и 16% от их совокупного объема активов под управлением соответственно. Также с февраля наблюдается стабильный рост интереса к фьючерсам на золото.
Аналитики подчеркивают, что этот спрос сохраняется, несмотря на снижение ликвидности на рынках. Золото, как и валюты-убежища (например, швейцарский франк и японская иена), продолжает оставаться ключевым инструментом хеджирования:
«Несмотря на ухудшение рыночных условий, золото выигрывает от увеличения интереса к защитным активам. Это подтверждается притоком капитала в ETF и активностью на фьючерсном рынке», — говорится в отчете.
На этом фоне биткоин демонстрирует противоположную динамику. По информации JPMorgan Chase, криптовалюта не смогла закрепить за собой статус защитного актива: в марте 2025 года чистый отток капитала из спотовых биткоин-ETF составил $768 млн.
В банке также выразили мнение, что биткоин теряет привлекательность как цифровой аналог золота. Эксперты подчеркивают, что в текущей макроэкономической ситуации именно драгоценный металл остаётся основным бенефициаром инвестиционного спроса на защиту от инфляции и геополитической нестабильности.
Эта точка зрения расходится с мнением отдельных участников отрасли. Например, глава Blockstream Адам Бек по-прежнему считает, что в будущем биткоин способен заменить золото в качестве главного хедж-актива. Однако по итогам первого квартала 2025 года золото продемонстрировало рост более чем на 18%, в то время как биткоин снизился более чем на 11%, свидетельствуют данные CoinGecko.
источник
уникальность
