Как рубль отреагирует на снижение Банком России ставки на 50 пунктов?

[Aisller]

Основным фактором поддержки рубля выступают по-прежнему операции кэрри-трейд, в широком понимании этого слова. Вчерашние аукционы ОФЗ вновь подтвердили это. Вторую неделю подряд Минфин не ощутил видимых проблем с размещением 40 млрд руб. нового долга, на этот раз, предложив умеренную премию по доходности ко вторичному рынку: +4 б.п. для 9.5-летней 26207 и +1 б.п. для 7-летней 26222.

Нельзя, однако, не заметить, что результат мог бы быть совсем иным, не получи аукционы поддержку со стороны «якорных» участников: так, 84% предложения бумаги 26222 ушли в руки 3 заявок объемом по 5.6 млрд руб. каждая, с шагом по цене в 0.025 п.п, пишут эксперты Росбанка. Участники рынка ждут завтрашнего решения ЦБ о монетарной политике. Вчерашние данные о приросте ИПЦ на неделе к 11 сентября: 0% н/н, что соответствует 3.2% в годовом исчислении – закрепляют уверенность рынка в снижении ключевой ставки, осталось узнать лишь масштаб движения: -25 б.п. или -50 б.п., продолжают аналитики Росбанка.

Мы, со своей стороны, ждем снижения ставки на 50 пунктов, до 8.50%. Рубль, можно сказать, уже отыграл это решение. При таком сценарии снижение курса рубля будет кратковременным. Далее игра на разнице процентных ставок и предстоящие выборы президента — залог стабильности рубля на ближайшие полгода.

Наталья Орлова из Альфа-банка считает, что

«сейчас существует несколько факторов, которые могут привести к ускорению инфляции: во-первых, это восстановление внутреннего спроса в связи с окончанием сезона летних отпусков и, во-вторых, все еще не исчерпавшая себя возможность возникновения трансмиссионного эффекта от июньского ослабления рубля на инфляцию. Однако, поскольку пока в сентябре все еще наблюдается дефляция, вполне вероятно, что цены на фрукты и овощи еще продолжат снижаться в этом месяце. Таким образом, если по итогам сентября дефляция составит 0,2% м/м, годовая инфляция может достичь 2.9% г/г. В случае такого сильного замедления инфляции, возрастает вероятность понижения ставки ЦБ до 7.5% в 2017 г. Кстати, сейчас мы почти не сомневаемся в том, что регулятор понизит ставку на 50 б. п. на завтрашнем заседании; более того, это же мнения придерживается и консенсус-прогноз рынка (согласно данным агентства Bloomberg, 32 из 38 аналитиков ожидают понижения ставки на 50 б.п.)»

.

Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

 

[Aisller]

Курс рубля сначала вырос, потом начал снижаться. Отрицательная реакция рубля, видимо, обусловлена снижение привлекательности российских долговых активов для иностранцев после снижения доходности при размещении капитала в Росии. Часть денег может быть перенаправлена на другие развивающиеся рынки. Мы не ждем, что негативная реакция рубля будет продолжительной в реакции на сегодняшнее решение ЦБ.

Совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку на 50 базисных пунктов до 8.50% годовых, говорится в официальном сообщении регулятора. Это решение совпало с ожиданиями большинства аналитиков. ЦБ отметил, что инфляция находится вблизи 4%, а экономика продолжает расти.

При этом на фоне благоприятной динамики цен ряда товаров и услуг возобновилось снижение инфляционных ожиданий, которые, правда, пока еще не закрепились на низком уровне, что тревожит регулятора. ЦБ оценил, что среднесрочные риски превышения инфляцией цели в 4% преобладают над рисками устойчивого отклонения инфляции вниз. Для поддержания инфляции вблизи 4% Банк России продолжит проведение умеренно жесткой денежно-кредитной политики. Банк России допускает возможность снижения ключевой ставки в ближайшие пару кварталов. ЦБ будет исходить из оценки рисков существенного и устойчивого отклонения инфляции от цели, а также динамики потребительских цен и экономической активности относительно прогноза.

Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

 

[Aisller]

В продолжении темы:

Курс рубля сначала вырос, потом начал снижаться. Отрицательная реакция рубля, видимо, обусловлена снижение привлекательности российских долговых активов для иностранцев после снижения доходности при размещении капитала в Росии. Часть денег может быть перенаправлена на другие развивающиеся рынки. Мы не ждем, что негативная реакция рубля будет продолжительной в реакции на сегодняшнее решение ЦБ.

"Увеличение ВВП во втором квартале превзошло прогнозные оценки. Поддержку экономическому росту оказали инвестиционный и потребительский спрос, а также восстановление производственных запасов. Увеличение потребительского спроса в текущих денежно-кредитных условиях не создает существенных инфляционных рисков при расширении предложения товаров и услуг. Во втором квартале продолжился рост выпуска обрабатывающей промышленности, началось увеличение строительных работ. Существенный вклад в повышение темпов роста экономики внесли торговля, добыча полезных ископаемых. В отдельных отраслях ускорение роста было связано как с устойчивыми, так и с разовыми факторами, влияние которых во втором полугодии, вероятно, уменьшится, что отчасти подтверждается статистическими данными в июле. С учетом положительной динамики второго квартала прогноз прироста ВВП по итогам 2017 года повышен до 1.7-2.2%"

- говорится в сообщении регулятора.

Экономика находится вблизи потенциального уровня. Ограничениями для экономического роста могут стать дефицит производственных мощностей, а также ситуация на рынке труда, где возможен дефицит квалифицированных кадров в отдельных сегментах. В дальнейшем темп прироста ВВП выше 1,5-2% в год будет достижим при условии проведения структурных преобразований, считают в ЦБР. Официальный прогноз Минэкономразвития исходит из роста ВВП РФ в 2017 году на 2.1%, в 2018-2020 годах - от 2.1-2.2-2.3%.

Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

 

[yan44]

Как-то нестабильно все, пугает даже...