Сегодня китайские рынки возобновили работу после длинных каникул, и центральным событием стало решение Народного банка Китая (НБК) по базовым кредитным ставкам (LPR). Вопреки некоторым ожиданиям о смягчении политики, регулятор сохранил ставку по 1-летним кредитам на уровне 3,00%, а по 5-летним — на уровне 3,50%. Это девятый месяц подряд без изменений, что свидетельствует об осторожном подходе Пекина к стимулированию экономики. Экономисты отмечают, что коммерческие банки Китая сталкиваются с рекордно низкой маржой, и дальнейшее снижение ставок могло бы поставить под удар их финансовую устойчивость.
Вместо этого НБК предпочитает использовать точечные инструменты ликвидности, такие как операции обратного репо по ставке 1,4%. Инвесторы внимательно следят за сектором недвижимости, для которого 5-летняя ставка LPR является ключевым ориентиром по ипотеке. Отсутствие снижения ставок привело к умеренному укреплению юаня, однако фондовые индексы материкового Китая закрылись разнонаправленно, так как рынок ждет более решительных фискальных мер поддержки со стороны правительства для борьбы с дефляционными рисками и долговыми проблемами провинций.
Оригинал
Уникальность
