мышь белая
Специалист
Биткойн часто сравнивают с золотом, называя его цифровым золотом.
Действительно эти два актива в чем-то похожи. Золото, также как и биткоин сложно добыть и чем выше цена биткойн, тем больше желающих его добывать, тем выше конкуренция среди майнеров. Аналогичная ситуация складывается и с золотом. Из за высокой цены актива с каждым годом добывать золото становится все сложнее, требуется больше ресурсов и затрат на добычу.
Однако, биткойн сравнивают не только с золотом, но и с другими ценными активами и акциями предприятий.
В новостях можно встретить аналитику про возросшую / снизившуюся корреляцию Биткоина с золотом или фондовыми индексами.
Давайте разберёмся, что такое корреляция, существует ли она, и какие выводы можно сделать из получившегося результата.
Что такое корреляция и для чего она нужна
Корреляция – это сравнение движения цен активов относительно друг друга. Когда они двигаются в одном направлении, то это положительная корреляция. Когда в противоположных – отрицательная. Корреляция отражает насколько тесно взаимосвязаны активы.
Есть разница между простым сравнением насколько изменились цены активов за определённое время и корреляцией между ними.
Корреляция не сравнивает изменения цен активов, а отражает насколько синхронно они двигаются.
Изучение корреляции помогает диверсифицировать портфель, дав информацию насколько взаимосвязаны активы.
Активы в портфеле со стабильно высокой корреляцией дают схожий процент дохода и риски, а активы с низкой корреляцией представляют разный доход и риски.
Корреляция биткойна с индексами
Помимо корреляции Биткоина с золотом, также встречается аналитика по корреляции Биткоина с индексами S&P500, NASDAQ Composite и NASDAQ 100.
S&P500 – индекс, составленный из акций 500 американских компаний, имеющих наибольшую капитализацию.
NASDAQ Composite – индекс составленный из акций более чем двух тысяч компаний, которые торгуются на бирже Nasdaq.
NASDAQ 100 – индекс из ТОП 100 высокотехнологичных американских компаний, не включая финансовые.
NASDAQ Composite и NASDAQ 100 показывают практически одинаковую корреляцию с Биткоином.
На цену биткойна также как и на цену акций влияет общая экономическая ситуация в мире. Возьмем к примеру участок времени с весны 2020 года, когда разразился ковидный кризис и обвалились фондовый и криптовалютный рынки и по настоящее время.
В то время как акции компаний стали падать криптовалюты начинают набирать популярность среди широкого круга инвесторов и пользователей.
Людям нужна альтернатива для успешных вложений. И в эпоху кризиса и неопределенности такой альтернативой стали криптовалюты.
Подобное поведение инвесторов связано с вливанием в экономику напечатанных США и другими странами денег. Экономика стала накачиваться деньгами, чтобы компании не рухнули, государство спасало бизнес, инвесторы получили средства для вложений в новые высокорисковые активы.
За прошедшие два с половиной года американский фондовый рынок и BTC выросли, а за последний год упали и Биткоин сильнее всех.
Биткоин показал себя самым доходным активом, но при этом самым волатильным и рисковым. В этом нет ничего нового. Обычно самые высокодоходные активы являются самыми рискованными.
Золото имеет тысячелетнюю историю. Во все времена оно являлось средством сохранения капитала. И ведет себя золото, не как высокодоходный актив, а как средство сохранения капитала.
В отличии от акций и BTC цена золота остается относительно стабильной. Плюс 3% за два с половиной года подтверждает справедливые опасения некоторых инвесторов, что оно перестало быть защитным активом от инфляции.
Таким образом, сейчас золото не спасает даже от инфляции. В эпоху затяжного кризиса и неуверенности в завтрашнем дне людям не до акций и не до золота. На передний план становятся вопросы выживания.
В тоже время и рост биткойна не был долгим. Так только власти прекратили финансовые вливания в экономику, чтобы уменьшить инфляцию, биткоин упал в цене.
Таким образом, биткоин также не является защитным активом. Он сильно вырос с весны 2020, намного превысив инфляцию, но потом он также сильно упал. Таким образом, ни золото ни Биткоин не являются панацеей от финансовых кризисов.
Корреляция биткоин-золото:
На временном отрезке в два с половиной года, корреляции никакой нет – то они двигаются синхронно, то в разные стороны.
Из-за слишком маленького временного промежутка сложно делать какие-нибудь долгоиграющие выводы. Слишком мало статистики для более глубокого анализа.
Корреляция биткоин и S&P500:
Наблюдается сильная корреляцию Биткоина и индекса S&P500. Практически на протяжении всего рассматриваемого отрезка времени график находится выше нулевой отметки.
Это говорит об отношении инвесторов к BTC как к ценной бумаге. Биткойн ведет себя больше не как золото, а как ценная бумага.
Корреляция биткоин и NASDAQ 100:
Здесь также наблюдаем высокую корреляцию, график практически идентичен S&P500.
Акции ТОП высокотехнологичных американских компаний двигаются синхронно со всем американским фондовым рынком и Биткоин пристроился за ними.
Вывод
У инвесторов акции публичных технологических компаний считаются волатильными «активами роста». Когда на рынке подъём, инвесторы готовы вкладываться в венчурные активы. С наступлением кризиса они выводят средства в более консервативные золото, государственные облигации и пр.
Изучение корреляции биткойна и золота и биткойна и индексов говорят о том, что инвесторы рассматривают Биткоин как высокорисковый актив роста, но не как аналог золота.
Биткоин не стабилен в отличии от золота, более волатилен чем фондовые бумаги, но он и более высокодоходный.
В тоже время движение цены Биткоина отражает общее состояние крипто валютного рынка. И с наступлением фазы роста на мировом финансовом рынке, криптовалютный также пойдет вверх, вероятнее всего, сильно опережая фондовый.
Действительно эти два актива в чем-то похожи. Золото, также как и биткоин сложно добыть и чем выше цена биткойн, тем больше желающих его добывать, тем выше конкуренция среди майнеров. Аналогичная ситуация складывается и с золотом. Из за высокой цены актива с каждым годом добывать золото становится все сложнее, требуется больше ресурсов и затрат на добычу.
Однако, биткойн сравнивают не только с золотом, но и с другими ценными активами и акциями предприятий.
В новостях можно встретить аналитику про возросшую / снизившуюся корреляцию Биткоина с золотом или фондовыми индексами.
Давайте разберёмся, что такое корреляция, существует ли она, и какие выводы можно сделать из получившегося результата.
Что такое корреляция и для чего она нужна
Корреляция – это сравнение движения цен активов относительно друг друга. Когда они двигаются в одном направлении, то это положительная корреляция. Когда в противоположных – отрицательная. Корреляция отражает насколько тесно взаимосвязаны активы.
Есть разница между простым сравнением насколько изменились цены активов за определённое время и корреляцией между ними.
Корреляция не сравнивает изменения цен активов, а отражает насколько синхронно они двигаются.
Изучение корреляции помогает диверсифицировать портфель, дав информацию насколько взаимосвязаны активы.
Активы в портфеле со стабильно высокой корреляцией дают схожий процент дохода и риски, а активы с низкой корреляцией представляют разный доход и риски.
Корреляция биткойна с индексами
Помимо корреляции Биткоина с золотом, также встречается аналитика по корреляции Биткоина с индексами S&P500, NASDAQ Composite и NASDAQ 100.
S&P500 – индекс, составленный из акций 500 американских компаний, имеющих наибольшую капитализацию.
NASDAQ Composite – индекс составленный из акций более чем двух тысяч компаний, которые торгуются на бирже Nasdaq.
NASDAQ 100 – индекс из ТОП 100 высокотехнологичных американских компаний, не включая финансовые.
NASDAQ Composite и NASDAQ 100 показывают практически одинаковую корреляцию с Биткоином.
На цену биткойна также как и на цену акций влияет общая экономическая ситуация в мире. Возьмем к примеру участок времени с весны 2020 года, когда разразился ковидный кризис и обвалились фондовый и криптовалютный рынки и по настоящее время.
В то время как акции компаний стали падать криптовалюты начинают набирать популярность среди широкого круга инвесторов и пользователей.
Людям нужна альтернатива для успешных вложений. И в эпоху кризиса и неопределенности такой альтернативой стали криптовалюты.
Подобное поведение инвесторов связано с вливанием в экономику напечатанных США и другими странами денег. Экономика стала накачиваться деньгами, чтобы компании не рухнули, государство спасало бизнес, инвесторы получили средства для вложений в новые высокорисковые активы.
За прошедшие два с половиной года американский фондовый рынок и BTC выросли, а за последний год упали и Биткоин сильнее всех.
Биткоин показал себя самым доходным активом, но при этом самым волатильным и рисковым. В этом нет ничего нового. Обычно самые высокодоходные активы являются самыми рискованными.
Золото имеет тысячелетнюю историю. Во все времена оно являлось средством сохранения капитала. И ведет себя золото, не как высокодоходный актив, а как средство сохранения капитала.
В отличии от акций и BTC цена золота остается относительно стабильной. Плюс 3% за два с половиной года подтверждает справедливые опасения некоторых инвесторов, что оно перестало быть защитным активом от инфляции.
Таким образом, сейчас золото не спасает даже от инфляции. В эпоху затяжного кризиса и неуверенности в завтрашнем дне людям не до акций и не до золота. На передний план становятся вопросы выживания.
В тоже время и рост биткойна не был долгим. Так только власти прекратили финансовые вливания в экономику, чтобы уменьшить инфляцию, биткоин упал в цене.
Таким образом, биткоин также не является защитным активом. Он сильно вырос с весны 2020, намного превысив инфляцию, но потом он также сильно упал. Таким образом, ни золото ни Биткоин не являются панацеей от финансовых кризисов.
Корреляция биткоин-золото:
На временном отрезке в два с половиной года, корреляции никакой нет – то они двигаются синхронно, то в разные стороны.
Из-за слишком маленького временного промежутка сложно делать какие-нибудь долгоиграющие выводы. Слишком мало статистики для более глубокого анализа.
Корреляция биткоин и S&P500:
Наблюдается сильная корреляцию Биткоина и индекса S&P500. Практически на протяжении всего рассматриваемого отрезка времени график находится выше нулевой отметки.
Это говорит об отношении инвесторов к BTC как к ценной бумаге. Биткойн ведет себя больше не как золото, а как ценная бумага.
Корреляция биткоин и NASDAQ 100:
Здесь также наблюдаем высокую корреляцию, график практически идентичен S&P500.
Акции ТОП высокотехнологичных американских компаний двигаются синхронно со всем американским фондовым рынком и Биткоин пристроился за ними.
Вывод
У инвесторов акции публичных технологических компаний считаются волатильными «активами роста». Когда на рынке подъём, инвесторы готовы вкладываться в венчурные активы. С наступлением кризиса они выводят средства в более консервативные золото, государственные облигации и пр.
Изучение корреляции биткойна и золота и биткойна и индексов говорят о том, что инвесторы рассматривают Биткоин как высокорисковый актив роста, но не как аналог золота.
Биткоин не стабилен в отличии от золота, более волатилен чем фондовые бумаги, но он и более высокодоходный.
В тоже время движение цены Биткоина отражает общее состояние крипто валютного рынка. И с наступлением фазы роста на мировом финансовом рынке, криптовалютный также пойдет вверх, вероятнее всего, сильно опережая фондовый.
