На фоне успешного IPO компании Circle, достигшей капитализации в $24 млрд, институциональный интерес к криптосектору существенно возрос. Аналитики подчеркивают, что это почти на $20 млрд больше той суммы, которую месяц назад предлагала Coinbase за покупку Circle, что говорит о взрывном спросе на цифровые активы в форме акций. Однако вопреки растущей популярности публичных криптокомпаний, собственно криптовалюты не демонстрируют сопоставимого роста интереса со стороны инвесторов. Об этом сообщила аналитическая платформа Matrixport.
Фьючерсные метрики говорят об охлаждении: funding rate по биткоину, достигавшая в январе 27%, теперь ушла в отрицательную зону до -5%. Это указывает на слабый спрос на длинные позиции и доминирование медвежьих ожиданий. Ethereum и Solana также фиксируют снижение ставок фондирования, что говорит о снижении интереса к фьючерсной торговле на ключевых биржах.
Аналитики напоминают, что в 2024 году рынок демонстрировал иную динамику: 1 апреля ставка по BTC превышала 79,7%, а в декабре — 81%. Сегодня подобные уровни кажутся маловероятными в условиях низкой волатильности, ограниченной ликвидности и сохраняющейся регуляторной неопределенности.
Matrixport указывает, что часть инвесторов отдает предпочтение акциям криптокомпаний, открывая по ним длинные позиции, а против самих криптовалют — короткие. Такая стратегия говорит о высокой уверенности в бизнес-моделях публичных компаний и об осторожности по отношению к базовым цифровым активам. Для институционалов это способ участвовать в криптоэкономике с меньшими рисками.
Разрыв между динамикой криптовалют и акций компаний отрасли остается заметным. В то время как традиционные рынки быстрее реагируют на позитивные сигналы, криптоактивы продолжают испытывать давление слабой макроэкономики и неясной регуляторной среды.
источник
уникальность
