Индекс S&P 500 впервые оказался настолько сконцентрирован всего в двух компаниях. На Nvidia и Apple приходится 15,61% индекса — 8,21% и 7,40% соответственно. На это обратил внимание президент Creative Planning Питер Маллук, пишет Yahoo.
Для сравнения, перед крахом доткомов Microsoft и General Electric вместе занимали лишь 9,1% индекса. До 2020 года доля двух крупнейших компаний S&P 500 ни разу не превышала 10%.
Рост концентрации связан с сильным подорожанием акций Nvidia и Apple. Бумаги Apple недавно достигли исторического максимума $345 после презентации iPhone 18 и первого складного смартфона Duo, а с начала года прибавили 25%. Позже котировки немного отступили на фоне общего снижения рынка и роста доходности 10-летних казначейских облигаций США.
Концентрация усиливается: десять крупнейших компаний теперь формируют около 40% S&P 500 против примерно 17% десять лет назад.
Это означает, что индексные инвестиции обеспечивают меньшую диверсификацию, чем может показаться. Падение Nvidia или Apple на 10% при прочих равных способно снизить S&P 500 примерно на 0,8–1%. При этом в индексе нет ограничения на максимальный вес отдельной компании, поэтому рост капитализации крупнейших бумаг автоматически увеличивает их долю в индексных фондах.
Nvidia и Apple при этом имеют разную финансовую динамику. Выручка Nvidia за четыре финансовых года выросла с $26,9 млрд до $215,9 млрд, а текущий годовой темп роста составляет около 83%. У Apple за тот же период выручка увеличилась с $365,8 млрд до $416,2 млрд, при текущем росте около 14%.
По оценке WarrenAI 2.0, Nvidia также выглядит дешевле по мультипликаторам: её P/E составляет 28,2 против примерно 38 у Apple, форвардный P/E — 24,2 против около 38. Модель InvestingPro оценивает справедливую стоимость Nvidia в $298, что на 28,9% выше текущей цены, тогда как справедливая стоимость Apple оценивается в $260,92 — на 23,6% ниже текущей котировки.
Nvidia превосходит Apple и по рентабельности: валовая маржа составляет 71,1% против 46,9%, чистая — 55,6% против 26,9%. При этом рентабельность капитала у Apple выше — 149% против 117%. Долговая нагрузка также заметно различается: доля долга в капитале Apple составляет 78%, Nvidia — 17%.
На техническом уровне обе акции сохраняют сигнал «активно покупать» на дневном и недельном графиках. Nvidia торгуется в боковом диапазоне, ближайшие поддержки находятся на $223,16 и $221,24. Apple сохраняет восходящий тренд, однако индикаторы приближаются к зоне перекупленности, а на дневном графике появились медвежьи свечные модели. Ближайшее сопротивление расположено на $346,23.
На 28 сентября акции Nvidia торговались по $231,13, прибавляя 2,69%, а Apple — по $341,62, рост составлял 0,16%.
источник
уникальность
Реклама: 🔥 Хочешь получить Telegram Premium и стать гуру Polymarket? Кликай сюда!
