Инвесторы возвращаются на развивающиеся рынки — впервые за 15 лет здесь наблюдается настоящий подъем. Ослабление доллара, мягкая политика ФРС и привлекательные оценки активов превратили emerging markets в новую точку притяжения капитала, пишет Financial Times.
Индекс MSCI для акций развивающихся стран вырос с начала года на 28%, что стало лучшим результатом с 2009-го. Для сравнения, индекс развитых экономик прибавил менее 17%. Похожая динамика и на долговом рынке: индекс JPMorgan для облигаций в национальных валютах поднялся на 16%, ознаменовав конец «потерянного десятилетия», когда интерес к этим бумагам оставался минимальным.
За пятнадцать лет развивающиеся рынки привыкли быть в тени американских, но в 2025-м ситуация резко изменилась. «После многих лет посредственных результатов звезды наконец сошлись, — говорит старший портфельный управляющий Fiera Capital Ян Симмонс. — И ключевым фактором стал доллар».
По его словам, политика администрации Дональда Трампа — осознанная или нет — ослабила американскую валюту. Для развивающихся экономик это позитивный сценарий: слабый доллар облегчает обслуживание долгов и снижает давление на внутренние бюджеты.
Ситуацию усилил разворот Федеральной резервной системы к снижению ставок. Это придало импульс облигациям в национальных валютах, которые остаются привлекательными по уровню реальной доходности. «Половина доходности индекса JPMorgan в этом году обеспечена валютными колебаниями, — уточняет инвестиционный директор Principal Finisterre Дамьен Буше. — Центробанки смягчают политику, а доллар продолжает слабеть».
Дополнительным катализатором стал мировой бум искусственного интеллекта. Развивающиеся рынки, прежде всего Южная Корея и Тайвань, — крупнейшие игроки в сфере производства полупроводников — оказались в центре этого тренда. Индексы Kospi и Taiex за последние недели обновили исторические максимумы.
Несмотря на рост, акции emerging markets по-прежнему выглядят недооценёнными: по данным FT, бумаги из индекса MSCI торгуются примерно в 14 раз выше прогнозируемой прибыли, тогда как S& P 500 оценивается почти в 23 раза.
источник
уникальность
Индекс MSCI для акций развивающихся стран вырос с начала года на 28%, что стало лучшим результатом с 2009-го. Для сравнения, индекс развитых экономик прибавил менее 17%. Похожая динамика и на долговом рынке: индекс JPMorgan для облигаций в национальных валютах поднялся на 16%, ознаменовав конец «потерянного десятилетия», когда интерес к этим бумагам оставался минимальным.
За пятнадцать лет развивающиеся рынки привыкли быть в тени американских, но в 2025-м ситуация резко изменилась. «После многих лет посредственных результатов звезды наконец сошлись, — говорит старший портфельный управляющий Fiera Capital Ян Симмонс. — И ключевым фактором стал доллар».
По его словам, политика администрации Дональда Трампа — осознанная или нет — ослабила американскую валюту. Для развивающихся экономик это позитивный сценарий: слабый доллар облегчает обслуживание долгов и снижает давление на внутренние бюджеты.
Ситуацию усилил разворот Федеральной резервной системы к снижению ставок. Это придало импульс облигациям в национальных валютах, которые остаются привлекательными по уровню реальной доходности. «Половина доходности индекса JPMorgan в этом году обеспечена валютными колебаниями, — уточняет инвестиционный директор Principal Finisterre Дамьен Буше. — Центробанки смягчают политику, а доллар продолжает слабеть».
Дополнительным катализатором стал мировой бум искусственного интеллекта. Развивающиеся рынки, прежде всего Южная Корея и Тайвань, — крупнейшие игроки в сфере производства полупроводников — оказались в центре этого тренда. Индексы Kospi и Taiex за последние недели обновили исторические максимумы.
Несмотря на рост, акции emerging markets по-прежнему выглядят недооценёнными: по данным FT, бумаги из индекса MSCI торгуются примерно в 14 раз выше прогнозируемой прибыли, тогда как S& P 500 оценивается почти в 23 раза.
источник
уникальность
