Биткоин сейчас находится в фазе бокового движения после снижения, при этом давление со стороны продавцов остается заметным. Ключевым индикатором выступает показатель STH-SOPR, который в последние недели стабильно удерживается ниже уровня 1. Это означает, что краткосрочные держатели продают монеты с убытком, а основным источником предложения становится фиксация потерь, а не прибыли.
В период с 2022 по 2024 годы декабрь, как правило, выглядел иначе. Средние месячные значения STH-SOPR держались немного выше 1, а кратковременные провалы в конце месяца были связаны с ребалансировкой портфелей и налоговыми причинами. Структура рынка при этом оставалась устойчивой.
Декабрь 2025 года заметно отличается: STH-SOPR закрепился в диапазоне 0,97–0,99 даже на месячном уровне. Это указывает на более глубокое циклическое напряжение. Давление усиливают слабая динамика цены с начала года, высокий средний вход краткосрочных инвесторов после запуска ETF и продолжающееся сокращение плечей на деривативном рынке.
При этом долгосрочные держатели сохраняют пассивность, а движение старых монет минимально. Исторически подобные условия нередко возникали ближе к истощению продаж. Базовый сценарий — продолжение торговли в диапазоне, пока убытки краткосрочных участников не начнут сокращаться.
Источник
Уникальность
В период с 2022 по 2024 годы декабрь, как правило, выглядел иначе. Средние месячные значения STH-SOPR держались немного выше 1, а кратковременные провалы в конце месяца были связаны с ребалансировкой портфелей и налоговыми причинами. Структура рынка при этом оставалась устойчивой.
Декабрь 2025 года заметно отличается: STH-SOPR закрепился в диапазоне 0,97–0,99 даже на месячном уровне. Это указывает на более глубокое циклическое напряжение. Давление усиливают слабая динамика цены с начала года, высокий средний вход краткосрочных инвесторов после запуска ETF и продолжающееся сокращение плечей на деривативном рынке.
При этом долгосрочные держатели сохраняют пассивность, а движение старых монет минимально. Исторически подобные условия нередко возникали ближе к истощению продаж. Базовый сценарий — продолжение торговли в диапазоне, пока убытки краткосрочных участников не начнут сокращаться.
Источник
Уникальность