Во втором аспекте анализа MVRV для Bitcoin ключевую роль играет ускоряющийся рост реализованной стоимости (RV). Это не просто увеличение — механизм работает накопительно и усиливается от цикла к циклу. Когда большие объемы монет торгуются вблизи рыночных максимумов, их «себестоимость» фиксируется на высоких уровнях. Особенно это касается краткосрочных держателей (STH), чьи позиции формируются на текущих ценах, часто в зоне пиков.
С каждым новым максимумом такие UTXO создаются уже по более высоким ценам — например, в диапазоне $60K–$100K, что существенно поднимает среднюю реализованную стоимость всей сети. Даже несмотря на старые монеты с низкой базой входа, именно свежие объемы начинают доминировать в расчете RV.
Дополнительно влияет изменение структуры инвесторов: доля краткосрочных держателей снизилась с ~90% в 2017 году до ~50% в 2024-м. Это означает, что значительная часть предложения закрепляется по высоким ценам внутри RV, сжимая потенциал роста MVRV.
В итоге потолок индикатора не просто снижается — он опускается ниже даже ожидаемых значений по тренду.
Источник
Уникальность
С каждым новым максимумом такие UTXO создаются уже по более высоким ценам — например, в диапазоне $60K–$100K, что существенно поднимает среднюю реализованную стоимость всей сети. Даже несмотря на старые монеты с низкой базой входа, именно свежие объемы начинают доминировать в расчете RV.
Дополнительно влияет изменение структуры инвесторов: доля краткосрочных держателей снизилась с ~90% в 2017 году до ~50% в 2024-м. Это означает, что значительная часть предложения закрепляется по высоким ценам внутри RV, сжимая потенциал роста MVRV.
В итоге потолок индикатора не просто снижается — он опускается ниже даже ожидаемых значений по тренду.
Источник
Уникальность
Реклама: 🔥 Хочешь получить Telegram Premium и стать гуру Polymarket? Кликай сюда!