С тех пор как Strategy начала использовать криптовалюты в 2020 году, появилась новая корпоративная стратегия, которая использовала цифровые активы для финансового роста. Майкл Сэйлор, ранее скептически настроенный, добился замечательного успеха во время криптовалютного бума 2021 года, вдохновив других на внедрение аналогичных тактик. По мере того как в эту сферу вступало множество компаний, внимание смещалось к нормативно-правовой среде и последствиям для этих предприятий.
Следуя примеру Strategy, многие компании отдали приоритет различным криптовалютам, включая Ethereum, Binance Coin, Solana и XRP. Эти компании использовали свое присутствие на публичном рынке, чтобы извлечь больше выгоды из крипторезервов, чем из своей основной деятельности. Перейдя к использованию криптовалютных ETF в качестве альтернативы, они привлекли значительный приток инвестиций, что привело к масштабным распродажам акций для увеличения резервов.
К концу 2021 года Strategy зарекомендовала себя как популярный альтернативный биткоин-ETF в условиях отсутствия официального одобрения на спотовом рынке. Эта эволюция вызвала критику со стороны финансовых организаций, таких как MSCI, которые утверждали, что эти фирмы работают не столько как традиционные предприятия, сколько как инвестиционные инструменты. В результате акции MSTR ощутили давление надвигающейся угрозы делистинга, в значительной степени из-за неблагоприятных решений в отношении таких корпоративных моделей.
Недавняя отмена решения MSCI об исключении акций из листинга временно стабилизировала акции MSTR, после чего наблюдался небольшой рост на внебиржевых торгах, однако аналитики рынка, такие как Darkfost, предостерегли от неверных интерпретаций.
MSCI пояснила, что текущие листинги соответствуют стандартным критериям, поэтому их исключение из индекса маловероятно, хотя резкий рост рыночной капитализации не отразится на весовых коэффициентах индекса. Предстоящие проверки могут ввести более строгие правила, что повлияет на компании, отклоняющиеся от традиционных методов ведения бизнеса.
Хотя недавняя отсрочка дает передышку, она сигнализирует о потенциальных сложностях в будущем. Взгляд MSCI на резервные структуры как на фонды, а не как на коммерческие предприятия, может повлечь за собой уникальные меры в ходе последующих оценок.
Даже с учетом этой временной приостановки, решение мало что меняет в отношении сохраняющейся рыночной неуверенности. Ожидаемые изменения в законодательстве и нормативно-правовой базе могут поддерживать медвежьи тенденции на криптовалютном рынке, провоцируя дальнейшие распродажи в ближайшие недели.
Ключевые выводы:
1. Решение MSCI сохранить текущее положение дел временно стабилизирует акции MSTR;
2. Возможное исключение криптовалюты из листинга создает риски ликвидности для компаний, управляющих крипторезервами;
3. MSCI рассматривает компании управляющие резервами, как инвестиционные структуры, что предполагает введение в будущем специальных сборов.
Учитывая нестабильную ситуацию, компаниям, возможно, потребуется пересмотреть свои стратегические стратегии, чтобы справиться с предстоящими изменениями в отраслевом регулировании. Меняющаяся обстановка требует принятия упреждающих мер для смягчения потенциальных рыночных трудностей.
Следуя примеру Strategy, многие компании отдали приоритет различным криптовалютам, включая Ethereum, Binance Coin, Solana и XRP. Эти компании использовали свое присутствие на публичном рынке, чтобы извлечь больше выгоды из крипторезервов, чем из своей основной деятельности. Перейдя к использованию криптовалютных ETF в качестве альтернативы, они привлекли значительный приток инвестиций, что привело к масштабным распродажам акций для увеличения резервов.
К концу 2021 года Strategy зарекомендовала себя как популярный альтернативный биткоин-ETF в условиях отсутствия официального одобрения на спотовом рынке. Эта эволюция вызвала критику со стороны финансовых организаций, таких как MSCI, которые утверждали, что эти фирмы работают не столько как традиционные предприятия, сколько как инвестиционные инструменты. В результате акции MSTR ощутили давление надвигающейся угрозы делистинга, в значительной степени из-за неблагоприятных решений в отношении таких корпоративных моделей.
Недавняя отмена решения MSCI об исключении акций из листинга временно стабилизировала акции MSTR, после чего наблюдался небольшой рост на внебиржевых торгах, однако аналитики рынка, такие как Darkfost, предостерегли от неверных интерпретаций.
MSCI пояснила, что текущие листинги соответствуют стандартным критериям, поэтому их исключение из индекса маловероятно, хотя резкий рост рыночной капитализации не отразится на весовых коэффициентах индекса. Предстоящие проверки могут ввести более строгие правила, что повлияет на компании, отклоняющиеся от традиционных методов ведения бизнеса.
Хотя недавняя отсрочка дает передышку, она сигнализирует о потенциальных сложностях в будущем. Взгляд MSCI на резервные структуры как на фонды, а не как на коммерческие предприятия, может повлечь за собой уникальные меры в ходе последующих оценок.
Даже с учетом этой временной приостановки, решение мало что меняет в отношении сохраняющейся рыночной неуверенности. Ожидаемые изменения в законодательстве и нормативно-правовой базе могут поддерживать медвежьи тенденции на криптовалютном рынке, провоцируя дальнейшие распродажи в ближайшие недели.
Ключевые выводы:
1. Решение MSCI сохранить текущее положение дел временно стабилизирует акции MSTR;
2. Возможное исключение криптовалюты из листинга создает риски ликвидности для компаний, управляющих крипторезервами;
3. MSCI рассматривает компании управляющие резервами, как инвестиционные структуры, что предполагает введение в будущем специальных сборов.
Учитывая нестабильную ситуацию, компаниям, возможно, потребуется пересмотреть свои стратегические стратегии, чтобы справиться с предстоящими изменениями в отраслевом регулировании. Меняющаяся обстановка требует принятия упреждающих мер для смягчения потенциальных рыночных трудностей.
