В течение последнего цикла периоды сильного роста стейблкоинов неизменно совпадали с позитивными рыночными фазами. Рост рыночной капитализации стейблкоинов обычно отражает появление новой ликвидности, ожидающей своего использования, выступая в качестве резерва для рисковых активов, таких как биткоин. Однако наиболее важным является не только размер этого пула ликвидности, но и то, когда и как он используется.
Именно здесь решающее значение приобретает коэффициент предложения стейблкоинов (SSR). Этот показатель сравнивает общую рыночную капитализацию биткоина с совокупной стоимостью основных стейблкоинов. Проще говоря, он показывает становится ли биткоин дорогим по отношению к доступной покупательной способности.
Когда коэффициент SSR резко возрастает, это часто сигнализирует о том, что рыночная капитализация биткоина растет быстрее, чем ликвидность стейблкоинов. Исторически это совпадало с перегревом рынка или ослаблением импульса. С другой стороны, резкое падение SSR указывает на то, что ликвидность стейблкоинов растет быстрее, чем оценка биткоина, что предполагает потенциальную недооценку. Последние данные показывают одно из самых резких падений SSR за весь цикл после недавней коррекции биткоина.
Недавнее падение курса биткоина вызвало резкое сокращение его рыночной капитализации, в то время как предложение стейблкоинов оставалось сравнительно устойчивым. Это создало заметный дисбаланс: большой объем ликвидности стейблкоинов противостоял более низкой оценке биткоина.
Исторически сложилось так, что подобные условия часто отмечали области, где начинают формироваться рыночные минимумы, поскольку избыточная ликвидность в конечном итоге начинает возвращаться в BTC. С точки зрения структуры, такая ситуация, как правило, благоприятствовала фазам восстановления, а не затяжному падению.
Для того чтобы этот сигнал полностью проявился, SSR должен снова начать расти. Это будет означать, что стейблкоины больше не простаивают и активно внедряются в биткоин и на более широкий криптовалютный рынок. В то же время рыночная капитализация стейблкоинов должна оставаться стабильной или продолжать расти. Снижение предложения стейблкоинов ослабит бычий тренд, указывая на то, что ликвидность покидает систему, а не готовится к перераспределению.
Ключевые выводы:
1. Коэффициент предложения стейблкоинов зафиксировал самое резкое падение за текущий цикл, что сигнализирует о потенциальной недооценке биткоина;
2. Сохраняется высокая ликвидность стейблкоинов, что создает условия, которые исторически совпадали с рыночными минимумами;
3. Для подтверждения возвращения капитала на рынок необходимы рост доли рынка стейблкоинов (SSR) и стабильная рыночная капитализация стейблкоинов.
Макроэкономическая неопределенность остается ключевым риском. Продолжающаяся геополитическая напряженность и напряженность, связанная с торговлей, добавляют еще один уровень непредсказуемости, а это значит, что за этими сигналами в блокчейне следует внимательно следить, а не рассматривать их изолированно.
Именно здесь решающее значение приобретает коэффициент предложения стейблкоинов (SSR). Этот показатель сравнивает общую рыночную капитализацию биткоина с совокупной стоимостью основных стейблкоинов. Проще говоря, он показывает становится ли биткоин дорогим по отношению к доступной покупательной способности.
Когда коэффициент SSR резко возрастает, это часто сигнализирует о том, что рыночная капитализация биткоина растет быстрее, чем ликвидность стейблкоинов. Исторически это совпадало с перегревом рынка или ослаблением импульса. С другой стороны, резкое падение SSR указывает на то, что ликвидность стейблкоинов растет быстрее, чем оценка биткоина, что предполагает потенциальную недооценку. Последние данные показывают одно из самых резких падений SSR за весь цикл после недавней коррекции биткоина.
Недавнее падение курса биткоина вызвало резкое сокращение его рыночной капитализации, в то время как предложение стейблкоинов оставалось сравнительно устойчивым. Это создало заметный дисбаланс: большой объем ликвидности стейблкоинов противостоял более низкой оценке биткоина.
Исторически сложилось так, что подобные условия часто отмечали области, где начинают формироваться рыночные минимумы, поскольку избыточная ликвидность в конечном итоге начинает возвращаться в BTC. С точки зрения структуры, такая ситуация, как правило, благоприятствовала фазам восстановления, а не затяжному падению.
Для того чтобы этот сигнал полностью проявился, SSR должен снова начать расти. Это будет означать, что стейблкоины больше не простаивают и активно внедряются в биткоин и на более широкий криптовалютный рынок. В то же время рыночная капитализация стейблкоинов должна оставаться стабильной или продолжать расти. Снижение предложения стейблкоинов ослабит бычий тренд, указывая на то, что ликвидность покидает систему, а не готовится к перераспределению.
Ключевые выводы:
1. Коэффициент предложения стейблкоинов зафиксировал самое резкое падение за текущий цикл, что сигнализирует о потенциальной недооценке биткоина;
2. Сохраняется высокая ликвидность стейблкоинов, что создает условия, которые исторически совпадали с рыночными минимумами;
3. Для подтверждения возвращения капитала на рынок необходимы рост доли рынка стейблкоинов (SSR) и стабильная рыночная капитализация стейблкоинов.
Макроэкономическая неопределенность остается ключевым риском. Продолжающаяся геополитическая напряженность и напряженность, связанная с торговлей, добавляют еще один уровень непредсказуемости, а это значит, что за этими сигналами в блокчейне следует внимательно следить, а не рассматривать их изолированно.